什麼是 carry trade?

套利交易應該是 Carry Trade 的中譯, 他們不是在做套戥 (Arbitrage)。

據 wikipedia 所載, "融資套利交易(Carry Trade),指在低利率的國家(比如日本)借錢，換成較高利率國家(比如美國)的貨幣後出貸，賺取利差。", 而"這種套利交易的風險主要來自可能的利率、匯率變化，其次也受有關國家稅負成本的影響。"

舉例，一個投資者可以從一間日本銀行借入一千萬日元，換成美元，再買一張美國債券。如果該債券給予 4.5% 息率，而由於日元息率接近 0%，故假設所有利率及匯價不變，該投資者便可得到年約 4.5%　的回報 (4.5-0)%，例子中可得四十五萬日元。

有些 Carry Trade 的投資者會購買風險及回報更高的資產，如股票。而套利交易最大的風險，來自借回來的資金的匯率升值，使投資者要以高價購回拆入資金以還款。所以近期日元不斷升值，使部分 Carry Trade 的投資者要"拆倉"，沽出高回報資產，買回日元再償還日元，使環球金融市場波動，股市受壓。

套利交易應該是 Carry Trade 的中譯, 他們不是在做套戥 (Arbitrage)。

據 wikipedia 所載, "融資套利交易(Carry Trade),指在低利率的國家(比如日本)借錢，換成較高利率國家(比如美國)的貨幣後出貸，賺取利差。", 而"這種套利交易的風險主要來自可能的利率、匯率變化，其次也受有關國家稅負成本的影響。"

舉例，一個投資者可以從一間日本銀行借入一千萬日元，換成美元，再買一張美國債券。如果該債券給予 4.5% 息率，而由於日元息率接近 0%，故假設所有利率及匯價不變，該投資者便可得到年約 4.5%　的回報 (4.5-0)%，例子中可得四十五萬日元。

有些 Carry Trade 的投資者會購買風險及回報更高的資產，如股票。而套利交易最大的風險，來自借回來的資金的匯率升值，使投資者要以高價購回拆入資金以還款。所以近期日元不斷升值，使部分 Carry Trade 的投資者要"拆倉"，沽出高回報資產，買回日元再償還日元，使環球金融市場波動，股市受壓