方興地產值得入嗎? 風險度如何?

而係依家個市底唔係咁穩定,不如抽下新股好過,輸極有個譜呀嘛
而且近期都冇咩新野上,都真係幾"餓"下o既
我就幾大都抽啦,又有富豪撐場,怕咩跟呀

入銀行係咪要至少14日先可以放到, 間間都不同的! 如果等開市時即入,當然可以一啱價即時放得到, 但要注意風險呀!
中化集團分拆的內地物業收租股--方興房地產，主要在北京、上海及珠海等地，從事商用和住宅物業的開發、銷售、租賃及管理。公司上市資產其中包括，已完成項目上海財富廣場、北京凱晨廣場、張楊濱江苑。及興建中的上海國際客運中心，以及珠海住宅物業。另外，方興亦擁有北京中化大廈25%
權益，王府井大飯店25%權益及世貿50%權益。惟上市資產中將不包括中化集團持有著名的上海金茂大廈。

預期截至07 年12 月底止全年純利約19.91 億元，每股盈利0.423 元，若扣除投資物業重估增值15.9 億元，核心盈利增長4.016 億元，核心每股盈利0.085 元，核心市盈率介乎21.8 至27.6 倍。本年派息比率將不少於20%。上市集資
後，預期集團負債比率將由30%下降至10%。

方興引入新世界發展（017.HK）主席鄭裕彤及新世界中國（917.HK）新加坡政府投資機構GIC及美國基金Stark Investment入股成為策略性投資者。]合共認購3.9億股，佔總發售28% ， 涉資9.2 億元， 禁售期6 個月。

另外，方興與母公司中化集團簽定了不競爭協議，因此獲得授權可收購中化旗下上海金茂大廈54.87%權益、中國國際貿易中心15%權益，以及上海銀匯55%權益等資產，但目前尚無具體的收購時間表。

方興獲新策略性股東認購28%，有助穩定投資者信心。另外，方興亦有注資概念，若獲母公司注入資產，估值就有望獲得提升。但目前，以淨資產值計算，招股價1.85元至2.35元，較每股淨資產值1.69元至2.05元，存9.5%至15%溢
價，估值並不吸引。故我們給予中性評級。

參考資料:
http://www.kgieworld.com/Content/Upload/pdf/research/hkipo_0817_c070806.pdf