方興地產應該抽嗎? Urgent

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方興地產(中國)

Franshion Properties (China)


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方興地產(中國)是中國一家大型優質地產項目開發商和投資者，專注開發商用房地產。集團亦是中國中化集團公司的房地產開發旗艦公司。中國中化集團是中國僅有16家獲得國資委批准以發展、投資和管理房地產項目為其一項核心業務的中央國有企業。集團於不同城市興建地標式建築，代表作包括上海財富廣場和北京凱晨中心等。


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集團的物業主要位於國內經濟最繁榮、最發展地區的其中三大城市，即中國的金融中心上海、首都北京及中國 5 個經濟特區之一的珠海。方興地產已竣工開發項目的總面積約為295,893平方米，而發展中物業的總規劃建築面積約為433,541平方米。集團購入黃浦江畔一幅面積35,210平方米的土地使用權。


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方興地產目前擁有中化物業管理和王府井飯店管理各自的25%股權，以及凱晨置業50%權益。集團己訂立收購協議，據此，集團將從中化香港收購上述 3 家公司各自餘下的股權。此外，中國中化集團售予方興地產選擇權，收購其於金茂的54.87%權益、世貿投資的15%權益、和中化香港於上海銀匯的55%權益。


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基本資料

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市場
香港(主板)

行業
地產

網址
-

買賣單位
2,000

過戶處
香港中央證券登記




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全球發售

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全球發售股份數目
14.11億股

國際發售股份數目
12.70億股

公開發售股份數目
1.41億股

發售價
$1.85 - $2.35

面值
每股 1.00 港元

股份編號
0817

獨家全球協調人、獨家帳簿管理人、獨家保薦人及獨家牽頭經辦人
德意志銀行




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時間表

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招股日期
8月 6日 (星期一) 至 8月 9日 (星期四)正午

定價日期
8月 10日 (星期五)下午 5 時正

公布售股結果日期
8月 16日 (星期四) 或之前

股票及退票寄發日期
8月 16日 (星期四) 或之前

股票開始買賣日期
07年 8月 17日 (星期五)




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回撥機制

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香港公開售股認購倍數
15倍 - 50倍
50倍 - 100倍
100倍以上

回撥佔總售股股數百分比
30%
40%
50%




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董事局成員

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執行董事
李雪花、賀斌吾、江南

非執行董事
潘正義(主席)、李麟、王紅軍

獨立非執行董事
劉漢銓、蘇錫嘉、劉洪玉、魏偉峰、高世斌




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主要股東

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中化香港
70.00%




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主要財務數據(港幣千元)

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(截至12月31日止年度)


2007 *
2006
2005

收入
-
500,674
1,129,308

毛利
-
137,702
471,765

稅前溢利/(虧損)
(59,136)
246,674
461,831

股東應佔溢利/(虧損)
(14,912)
169,536
158,834

* 截至 2007 年 3 月 31 日止 3 個月




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2007年度溢利預測(港元)

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應佔綜合盈利 * (不少於)
19.91億元

每股盈利


　- 未經審核全面攤薄
$0.423

　- 加權平均
$0.825

* 計入投資物業公平值收益




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售股統計數字(港元)

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發售價
$1.85 - $2.35

市值
87.02億元 - 110.54億元

市盈率 *


　- 按備考全面攤薄
4.4倍 - 5.6倍

　- 按加權平均
2.2倍 - 2.8倍

未經審核備考調整每股有型資產淨值
$1.69 - $2.05

* 計入投資物業公平值收益




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售股所得款項用途

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倘以發售價中位數 2.10 元計，售股所得款項淨額約為 27.62 億港元，主要供作：

* 4.40 億元用作收購中化物業管理、王府井飯店及凱晨置業餘下股權；

* 5.45 億元用作發展新收購之上海匯港土地開發項目物業；

* 3.00 億元撥作項目資金，包括關於珠海每一間花園項目及上海高陽國際客運中心；

* 12.50 億元撥作行使收購金茂、世貿投資及上海銀匯之選擇權部分代價；

* 餘款供作一般公司營運用途。




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2007/08/06 10:10
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股號
名稱
收市價
孌動
孌動率%

0817
方興地產
--
--
--

0813
世茂房地產
19.18
-0.120
-0.622

0917
新世界中國
7.81
-0.200
-2.497

1064
中華國際
0.32
-0.045
-12.329

1109
華潤置地
13.68
+0.340
+2.549

1124
沿海家園
1.31
-0.050
-3.676

2337
上海復地
4.78
-0.070
-1.443

2868
首創置業
4.60
-0.090
-1.919

更新日期： 2007/08/07 17:40

一般啦!
中化集團分拆的內地物業收租股--方興房地產，主要在北京、上海及珠海等地，從事商用和住宅物業的開發、銷售、租賃及管理。公司上市資產其中包括，已完成項目上海財富廣場、北京凱晨廣場、張楊濱江苑。及興建中的上海國際客運中心，以及珠海住宅物業。另外，方興亦擁有北京中化大廈25%
權益，王府井大飯店25%權益及世貿50%權益。惟上市資產中將不包括中化集團持有著名的上海金茂大廈。


預期截至07 年12 月底止全年純利約19.91 億元，每股盈利0.423 元，若扣除投資物業重估增值15.9 億元，核心盈利增長4.016 億元，核心每股盈利0.085 元，核心市盈率介乎21.8 至27.6 倍。本年派息比率將不少於20%。上市集資
後，預期集團負債比率將由30%下降至10%。

方興引入新世界發展（017.HK）主席鄭裕彤及新世界中國（917.HK）新加坡政府投資機構GIC及美國基金Stark Investment入股成為策略性投資者。]合共認購3.9億股，佔總發售28% ， 涉資9.2 億元， 禁售期6 個月。

另外，方興與母公司中化集團簽定了不競爭協議，因此獲得授權可收購中化旗下上海金茂大廈54.87%權益、中國國際貿易中心15%權益，以及上海銀匯55%權益等資產，但目前尚無具體的收購時間表。

方興獲新策略性股東認購28%，有助穩定投資者信心。另外，方興亦有注資概念，若獲母公司注入資產，估值就有望獲得提升。但目前，以淨資產值計算，招股價1.85元至2.35元，較每股淨資產值1.69元至2.05元，存9.5%至15%溢
價，估值並不吸引。故我們給予中性評級。

目標價: $2.80

參考資料:
http://www.kgieworld .com/Content/Upload/ pdf/research/hkipo_0 817_c070806.pdf

想唔走寶唔系抽番手囉.唔對板即放左佢.損失不會很大.好彩慱餐茶飲都好呀.

一手半手無問題, 但唔好奇望大升!

況且佢定價進取, 似乎無乜水位走喎~

4747 有無諗過入d 優質股仲好過抽佢?

榮少

地產股好似不太看好..
而且而家個市有d亂...
不如抖下啦...
等佢穩定d先..費事到時變蟹貨啦~

可以抽少少玩吓,跌的可能性較少,不過亦不要期望能大昇.