上市公司在什麼情形才會停牌？

頑石兄在上文第一條的答案只答了一半。現小弟獻醜補充:
上市公司在什麼情形才會停牌？
其實絕大多數的停牌 case，是上市公司自行申請的，而只有極少數是由交易所或SFC引用其權力敕令上市公司停牌，後者的情况，是非常嚴峻的了。
上市公司自行申請停牌，每多牽涉敏感資料的發放，例如收購合併、發行新股、配股、供股或公司出現重大異常事伴。為公平起見，在上市公司未作公告前，上市公司會自行申請停牌，然後草擬公告予交易所審批，在公告作出及容許公眾消化消息後，大部份公司可於半天或一天後復牌。
但如果是由交易所或SFC引用其權力敕令上市公司停牌，一般情節是非常嚴重，包括嚴重賑務問題、負責人/管理層失踪或上市公司或其董事犯上嚴重罪行、公司被接管人接管等等。所以公司停牌，第一句會問是公司自己申請停還是被交易所停，最差的應是被SFC (證監) 停。
上市公司又能否主動停牌來替自己的公司在股市內止蝕呢？
一定唔得，這樣做同李福兆1987年10月停市4天有何分别？如呆只是為了防止股價下調，這是輸打嬴要。停牌是嚴肅的，不可以因為股價跌而暫停交易，除非是 across the board 的跌停板或漲停板機制 (香港沒有停板制度)。

2007-08-04 09:23:32 補充：
停牌來替自己的公司在股市內止蝕冇犯法，所犯嘅係上市規例 (Listing Rules)，Listing Rules 唔算法律。但如果公司真係咁做，將會被交易所譴責，因為上市公司董事不可以隨便為了一個不恰當的原因而停牌。

2007-08-04 09:25:40 補充：
外國有跌停板或漲停板機制，across the board即係所有人都要遵守，並唔係某間公司想停就停，有機制的。

證券交易，必須市場操作正常而公平有序，交易也要在充分消息靈通的情況下進行。假如某隻股份的交易情況未能符合以上的條件，聯合交易所與證監會有法定責任可以令一股份停牌。
關於你第二個問題，答案是「可以」。因為停牌可以由聯合交易所或證監會提出，也可以由股份發行人提出。
以下一份「臨時立法會財經事務小組會議」的議程，剛好就是討論停牌的機制，或者你可以參考一下。
http://www.legco.gov.hk/yr97-98/chinese/panels/fa/papers/fa1109-5.htm