甚麼是恆生指數?

2007-07-29 2:59 am
甚麼是恆生指數?

回答 (4)

2007-07-29 3:04 am
✔ 最佳答案
恒生指數是香港股市價格的重要指標,指數由若干隻成份股(即藍籌股)市值計算出來的,代表了香港交易所所有上市公司的12個月平均市值涵蓋率的70%,恒生指數由恒生銀行屬下恒指服務有限公司負責計算及按季檢討,公佈成份股調整。



歷史
恒生指數以1964年7月31日為基數日,基數點100點,並選出30間上市公司股票為成分股,僅供恒生銀行內部參閱,直至1969年11月24日才正式向外發報,開始點數是150點。
1984年1月2日,恒生指數增加4隻分類指數,把33隻成份股以行業分為4個分類:

恒生金融分類指數
恒生公用事業分類指數
恒生地產分類指數
恒生工商分類指數
1986年5月6日,香港期貨交易所推出恒生指數期貨合約,1993年3月推出恆生指數期權合約,為投資者提供套戥方式,分散投資風險。
1992年8月4日,中信泰富成為首隻晉身恒生指數成份股的紅籌股。
1993年12月10日,恒生指數首次衝破10000點並以10228.43點收市。
2001年10月3日,恒生綜合指數設立,提供更具廣泛代表性的股市指標,綜合指數包括在香港股市市值頭200位的上市公司,共代表香港交易所上市公司的97%市值,取代1998年4月20日設立的恒生100指數。
2006年9月11日中國建設銀行成為首隻晉身恒生指數成份股的國企股。
2006年11月7日由於恒生指數於早市牛氣沖天,導致僅餘一隻的恒生指數熊証亦被收回,加上發行商增發需時,故11月8日是自牛熊證推出以來,沒有恒生指數熊證掛牌交易。
2006年12月28日12時20分,恒生指數首次突破20000點,當時的指數為20001.17點升275.44點,但又迅速跌到19960點的水平休市。午市早段一度回落到只上升30多點,但收市前又迅速上升到20038點的高位,最終當日收市報20001.91點,升276.18點。但對上日急升30.8%的中國網通回落15%,抵銷恒指76.84點的升幅。由1993年破一萬點到2006年破二萬點,港股市值由約2.1萬億增至13.3萬億,增長五倍有多。
2007年1月2日,恒生指數於元旦翌日復市,即使在中國及日本股市休市下,但在一眾國企股及地產股急升下,恒生指數突破20300點,最高升至20,323.59點,以20,310.18點收市,升345.46點或1.73%,一日內把僅餘三隻的恒生指數熊証亦被收回,再一次繼2006年11月7日出現沒有恒生指數熊證於下交易日進行交易。就在所有熊證被收回後,恒生指數便在2007年1月4日急跌近400點,並錄得765.11億成交金額,打破1月3日的紀錄,不少投資者認為牛熊證發行商刻意先推高指數「殺熊」,再壓低指數「殺牛」,使投資者難以獲利。
2007年5月7日10時21分,恒生指數首次突破21,000點,報21,070.21點,上一個牛市所創的高位是18397.57點,於2000年3月28日創下,當時主要受到泡沫化的科網股熱潮所帶動。
2007年7月3日,恒生指數受美股造好,下半年首個交易日上升,再度升至22,000點,下午升幅擴大,首次突破22,100點,最高報22,159.52點,最大曾上升386.79點,收市升378.41點,報22,151.14點。同年7月4日,恒生指數承接昨日的升勢,開市最高升150點,首次突破22,300點,至22,307.60點。但之後有回套,升幅收窄,收市升67.41點,報22,218.55點。
2007年7月24日,恒生指數在美股上升帶動下,高開近100點,首次突破23,500點,最高報23,534.38點,最大曾上升168.82點,創下歷史最高點數,下午升幅收窄,收市升107.32點或0.46%,報23,472.88點,創下歷史最高收市點數。
而歷史最高成交金額是2007年6月20日創下,錄得1214.49億。

現況
由2006年6月14日開始,恒生指數由6月13日收市點數15234.42逐步上升,近年尾升勢越急。在12月25日和12月26日,香港因聖誕節假期休市,但這兩日中國A股市場牛氣沖天,多隻同時在中港兩地上市的股份升至停板,刺激港股在12月27日急升405.21點或2.1%。中國網通更上升30.8%。
這波上升浪潮的原動力主要來自年內三間重量級中國內地銀行(中國銀行、招商銀行、中國工商銀行)及其他中國企業(如靈寶黃金、湖南有色、大連港、天津港、玖龍紙業、中國交通建設、中國通信服務等)在年內於香港招股,在香港吸引很多市民認購,即使是以往從來不沾手股票的市民也認購新股,中國銀行和工商銀行更有近100萬人認購。這些新股大多在首日錄得巨額升幅。新股熱潮也引來巨額熱錢流入香港,牽起以「六行三保」為首的中資金融保險股及中資電訊股(如中國移動、中國網通、中國電信)的熱潮。市場憧憬中國經濟每年可有雙位數字增長,加上2008年北京奧運概念,投資者認為企業營利會有巨額增長。
五行三保雖然都是大型企業,市值數以千億甚至萬億港元計,但仍可連續數天單日上升10%或以上,打破大型股因基數大難以大幅上升的「定律」。
至於新股方面,升幅則更加凌厲。2006年12月有多間中國內地和台灣企業在香港招股。當中12月8日上市的中國通信服務(552),在上市首日的收市價較招股價高85.45%;12月20日上市的株洲南車(3898)首日也上升74.77%;12月21日上市的飛毛腿國際(1399)首日上升50.9%。由於很多國企背後最大股東為中國政府,一般相信中國中央和地方政府獲利甚大。但由於他們的股份多為內資股或是法人股,故難於出售及套現,所以只是帳面好看而矣。另外大量民企亦趁熱潮上市,用高市盈率來上市,或是在低市盈率發行新股後,盈利大幅上升,然後大量批股,如新宇亨得利(3389)。所以最大獲益者應為他們。

各項紀錄

歷史最高點數為2007年7月26日,恒生指數突破23,500點,升至23,557.74點。

歷史最高收市點數為2007年7月24日,恒生指數突破23,400點,以23,472.88點收市。

歷史最低收市點數則是1967年8月31日的58.61點,原因是六七暴動引發的股災。

歷史單日最大跌幅(以百分率計)則是1987年10月26日,當日收市報2,241.7點,下跌1,120.7點,跌幅達33.33%,原因是1987年黑色星期一引發的股災。

歷史單日最大跌幅(以點數計)則是1997年10月28日,當日因泰銖被狙擊,對沖基金炒作港股,恒生指數下跌1438點,當日最大曾下跌1722.32點。

歷史單日最大升幅(以點數及百分率計)則是1997年10月29日當日的升幅1705點及(18.8%),主要是對沖基金活動以及前一日暴跌後的反彈引致。

在2007年7月10日市場創下單日最大成交量,約809,300宗。

歷史單日最大成交金額是2007年6月20日,成交金額首次突破1200億,錄得1214.49億。

計算
今日恒生指數的計算公式:

圖片參考:http://upload.wikimedia.org/math/d/9/2/d927e4f1d5537151af34a92ab6bb21f9.png


Current Index:現時指數
Closing Index:收市指數
P(t):現時股價
P(t-1):上日收巿股價
IS:已發行股票數量
FAF:流通系數
CF:比重上限系數
基準日是1964年7月31日,基準日指數是100點。
四個分類指數的計算方法及公式與恆生指數相同,根據其分類,以100作計算單位。
2006年6月30日恒指服務有限公司宣佈更改恆生指數加入H股後的計算方法及對現有成份股的數目及影嚮。(詳情於外部連結)

計算理念
恒生指數將分三階段更改成份股於指數比重上限,第一階段由2006年9月8日開始,恆生指數的計算方法改為以流通巿值調整計算。每隻成份股的比重上限為25%。第二階段由2007年3月9日實施2/3的流通調整,流通系數=100-2/3(100%-流通系數)並上調至最接近的5%倍數,比重上限為20%。第三階段由2007年9月7日實施全流通調整,比重上限為15%。此舉主要是為了避免指數受個別大巿值成份股(如建設銀行)所左右而失去代表性。
目前對恒生指數影響最大的成份股是匯豐控股(19.48%),其次是中國移動(15.40%)、和記黃埔(4.54%)、長江實業(3.74%)。

流通系數調整
流通量調整系數(Freefloat adjusted factor,簡稱流通系數)是流通股份佔總發行股之百份比。各成份股之發行量將經流通系數調整後才用以編算指數,策略性持有的股權將不納入指數編算中。

新的成份股數目
成份股數目由33隻逐步加至33加5隻H股,再逐步增至50隻。

恒生指數成份股

選股範疇
恒生指數成份股必需是以主版及於香港作第一上市地點。如是國企股只要符合以下其中一點亦可。

該公司股本以全國企股於香港交易所上市。
該公司需完成股權分置並沒有非流通股本。
新公司並沒有非流通股本。
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收錄日期: 2021-04-12 20:45:49
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