什麼是次案?

中評社香港4月22日電／美國房地産市場進入了一個調整期。證券市場週刊發表瑞士信貸董事總經理兼亞洲區首席經濟師陶冬文章稱，根據按揭銀行協會數據，2006年第四季度按揭壞賬達4.95%，爲四年以來最差，破産率達0.54%，是1972年有數據以來最高的。呆賬率主要集中在次級按揭市場，這部分按揭供款中有13.3%出現拖延現象，實爲近20年來罕見，市場稱之爲“次級按揭危機”。

　　文章介紹，所謂次級按揭，就是金融機構爲過去貸款紀錄有瑕疵人士發出的住房按揭貸款。此類貸款通常由特殊放貸機構而非普通銀行放出，利率水平明顯高過一般按揭利率。服務對象中，少數族裔、單親家庭比重比較高，收入水平低過平均水平。

　　次級按揭貸款金額爲12210億美元，佔美國總按揭貸款的10%。不過2005-2006年是次級按揭的興旺期，佔這兩年總按揭貸款的20%。73%的次級按揭貸款爲浮息貸款，其中多數採用“2-28”安排(即前2年爲固定利率，後28年利率隨市場浮動)。2005-2006年推出的次級貸款中，83%爲浮息形式。一旦息口上揚，這批低收入人士的還款負擔會大幅加重。次貸市場上炒家不多，銀行估計僅有5.6%的借款人爲投資客，其餘均爲用家。抽樣調查顯示，43%的次貸借款人所提供的證明文件中，信用風險甚高。

　　以上數據表明，次級按揭貸款問題會在今後兩年持續惡化。房價下跌，市場預期出現逆轉，“零首期”的借款人可能就此斷供了斷。這對於次貸市場和房地産價格都十分不利。美國的消費及經濟也可能受其影響。

　　文章認爲，次貸危機以局部性危機告終的可能性大過發展成一場全面的經濟衰退。毫無疑問，次貸家庭、部分金融貸款機構、發展商正遭受重大的沖擊，美國經濟出現大調整的風險也有所上昇。但是，次貸市場是一個與主流貸款相隔離的特殊借貸環境，這1.2萬億美元與主流金融機構(匯豐等個別銀行除外)關係幷不密切。就算次貸中20%成爲壞賬，需要拍賣清算幷假定拍賣價低過市場價格20%，貸款機構的損失也不過480億美元。這對次貸專門機構可能是大數目，但對整體金融業則微不足道。

　　從消費的角度看，假定所有次貸利率都上昇300基點，消費者需要多支付360億美元利息，同時少消費儲蓄同等金額。這可能對低收入家庭的財政構成壓力，不過這部分家庭的消費僅佔總消費的8%。

　　次貸危機對市場的影響可能更大一點。市場能够框定次貸的受灾範圍，但很難確認“波及效應”。每次出現次貸或房地産的負面消息都可能引發恐慌，這種情况也許要持續兩年。美國次級按揭貸款，應該與日元套利交易幷列爲今年全球金融市場的兩大火藥桶。

　　美國的房地産市場調整還有相當一段路要走，價格也可能會進一步回落，但目前的利率水平仍然很低，市民收入持續上漲，消費意欲未必大跌。况且美聯儲處在可攻可守的有利位置，一旦房地産威脅到整體經濟穩定，减息之門隨時可以打開。

　　文章判斷，次貸危機是局部領域、部分社會階層的一次震蕩，它對供應方面(如新房動工、住宅銷售、材料供應、中介、按揭)影響較大，但對需求方面(如消費、收入)影響相對較小。次貸會在相當長的一段時間對市場構成壓力，幷增大經濟出現衰退的風險。不過從目前的情况來看，美國經濟軟著陸的可能性仍然較大，而且今年上半年可能見到GDP增長的底部。美國消費其實不弱，弱美元下出口亦出現反彈。同時世界其他國家也在爲全球增長提供著動力。經濟衰退恐怕是危言聳聽。

桃園當舖中壢當舖仁寶當舖、提供借錢、借貸、借款、代辦房屋二胎、汽車融資、房貸等當舖借款服務！

桃園當舖中壢當舖仁寶當舖汽機車、貨車、重機械、鑽石、珠寶、名錶、精品、不動產皆可當！

桃園當舖中壢當舖仁寶汽車借款、法定利率！5分鐘可知額度20分鐘快速撥款！

桃園當舖中壢當舖仁寶汽車借款迅速放款不囉唆、可彈性還款、選擇正確金援管道，才能真正省利！

歡迎來店(電)洽詢 有專員為您服務

電話:03-4520077 03-4520077

地址:桃園縣中壢市中華路二段292號

仁寶當舖