722 會否再上升回5.99蚊？

〔這隻是工業製造股，溢利不錯；但這類股邊際利潤低，風險較高。它是台資背景，較少人炒作，但有策略性股東持股量高，值得信賴。但新上巿股份通常會經過幾個月、甚至半年的橫行才會開始上升。如果閣下是有耐性可等半年至一年的，這股值得持有。短線不想積壓資金者，可趁反彈沽出，目標$5.3；止蝕位招股價$4.5。／說實話很多工業股新上巿後都是低沉很久才異動回升的。〕詳情闡釋如下：
０７２２達創科技
集團為一間發展迅速之網絡產品原設計製造商。
集團設計及製造廣泛之網絡產品，包括乙太網絡交換器、寬頻接入產品、無線適配器及路由器。
就產品營銷方面而言，集團尤長於乙太網絡交換器銷售。
集團之製造設施位於台灣桃園及中國東莞，而集團於台灣設有銷售及市場推廣隊伍，並於美國、日本及歐洲委任銷售代理。
主要股東：
Delta Networks Holding Limited (63.44%)
HSBC International Trustee Limited (10.36%)
上巿前的業績：
營業額：（０６）357,419 （０５）289,419 （０４）199,832 千美元　
股東應佔溢利：（０６）25,475 （０５）15,500 （０４）2,999 千美元
０６營業額增長 +23.5%；溢利增長64.4%　（不錯）
股東權益回報率　24.26%　（不錯）
邊際利潤率　7.13%　（較低）
發售價範圍為每股港元$3.25-$4.5(中位數$3.875)，預計發行新股份之所得款項淨額合共約為826,000,000港元。
並主要用於收購及發展新製造基地（有關基地之實際位置尚未確定）；未來之策略性收購；營運資金及其他一般用途。
07/7/6上巿，超額認購１１﹒２７倍，以上限定價$4.5。
售日上巿股價：開巿$4.60／高位$5.99／低位$4.51／收巿$5.44
之後走勢：
除頭兩天波幅較大外，之後股價在$4.61-5.18窄幅上落。
7/26收巿$5.17，巿盈率21.86倍。
我的意見：
這股是生產網絡設備的工業股。由於互聯網及內聯網使用日益重要，公司業務預料仍會按年增長。
上巿前兩年的業績都不錯，之後能否按年維持優勢很難預料，但增長是必然的。
利淡因素是：
設備製造業的股票（工業股類）一般邊際利潤率低，銷售額反覆，風險較大，
所以亦較少投資者垂青（超額倍數不高可反映出來）；
未來一年股價升幅不會太大，亦由於獲利不多令散戶傾向售出股票，沽壓會重。
走勢將會逐漸偏軟，甚至下跌至招股價以下。
還有這是一間台資背景公司，欠缺內地資金擁戴。
（情況與0667一樣，有好盈利但股價依呆滯。可看該股走勢。）
利好因素：
第二大策略性股東HSBC INTERNATIONAL TRUSTEE持股超過一成，明顯對該股有信心。
上巿前兩年業績都不錯。股東回報率高。
所以總括：如果閣下是有耐性可等半年至一年的，這股值得長線持有；因為可能會經過幾個月、甚至半年的橫行才會開始上升。
短線不想積壓資金者，不如有輕微反彈便沽出，目標$5.30；止蝕位招股價$4.50。
說實話很多工業股新上巿後都是低沉很久才異動回升的(如558, 549, 707, 1888, ... )，不須太急這時持貨，等它低位彿徊長時間後再入回也可以。

2007-07-27 04:42:02 補充：
＄5.99短期較難看到。必須認清資金用途是短線買賣，還是長線投資。因應取向決定是否暫時沽出。

5.97是很大的阻力, 但長線我看好