槓桿式投資的風險在那裡???

2007-07-21 9:03 am

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槓桿式投資是一種高風險高回報的投資方式，例子如認股證及期指/期貨/期權
以認股證 (Warrant, 窩輪) 為例，買賣價格是參考一隻相關的正股的股票價格而定, 假如正股5元，認股證0.5元, 換股比率１比１, 正股跌１角，輪理論亦跌１角. 但正股的跌幅是 2%, 但輪卻是20%, 雖然實際升跌亦取決於認股證的槓桿比率, 但風險已顯而易見. 輪的另一風險是其溢價，即輪價+行駛價-正股現價, 很多時發行商為謀利益調整槓桿比率, 令溢價時高時低, 出現正股升輪跌或正股升輪跌的不尋常情況, 這在末期價外認股證更為嚴重。