窩輪到期點樣換正股？

回答閣下的問題１－２：
你所持有的是７７６６中交德銀七十二Ａ備兌認購證（俗稱CALL輪），換股比率是10。到期時是以現金作結算的，不需換正股。（即正股價與行使價的差額會發給你）
1. 如果到期日時正股價高於該認購證行使價，便是有剩餘價值，結算後可以取得現金。（你不用換正股，便等著收結算金額便行。）
結算的公式如下：
每股認股證的結算金額 = (相關股份於股證到期日前5個交易日的平均收市價 - 股證行使價) / 兌換比率
如想詳細了解，請參看以下例子：
http://hk.knowledge.yahoo.com/question/?qid=7007070303517
2. 但是如果萬一到期時正股價低於認購證行使價，那麼股證便沒有剩餘值了。
回答閣下的問題３：
是否持有直至到期當然仍要看該股證（窩輪）在巿場的價格變動。
（１）如果窩輪價格一直在回落，你當然不等到期，先在高位沽出著數吧。
（２）如果窩輪價格仍在上升，升至最後買賣日期升到最高位，那麼你便等它到期最著數。
通常因為股證的溢價會在到期前大幅收窄，窩輪價錢跌的機會（即１）較大；但有時剛好正股正在急升，抵消了這種時間值損耗，便會出現（２）快到期窩輪仍在升的情況。
所以到期前仍要留意股證價格走勢，作適當決定。
回答閣下問題４：
｛有些輪到期前五天它的行使價己經比正股價高很多的時候，買了是不是一定會有着數？｝
行使價比正股高，那窩輪便將變廢紙了，一般而言當然不買吧。認購證是正股價比行使價高才有餘值的。
何時會有著數－－當然是預期到期前窩輪價還會上升的情況吧。（正如答案３說所說，窩輪到期日之前跌的機會會較大的，上面已說過原因及例外了。）
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＊上面的問話人提及過公司認購證，與備兌認股證不同，真的是可以認購正股的。
如果正股價比行使價高，比方正股是$1.0，認股證行使價只是$0.5，那麼你是可以認股的。
如果相反，行使價比正股價還高，你會寧可在巿場購入正股，認股證便變得沒用了。
股證未到期前是可以在巿場買賣的，方法與一般備兌證差不多，只是通常它的換股比率會是１。
如果那些公司認股證是已經過戶你的姓名的，你可以在股證上填妥資料，將行使價金額支票一併寄回指定過戶處，該公司便會把正股寄給你。（好像IPO白表一般）
如果那些公司認股證是在你的證券商那兒並未過戶的，你便把行使價交給他們幫你處理便是。

7766 中交德銀A12月CW07 是德銀發行的備兌認股証，唔同傳統的由正股發行的認股証。
記得tvb法巴窩輪一眼通講過，所有備兌認股証都是以現金作結算，唔會有正股換。

不過，以前由正股發行的認股証時，我都沒聽過有人真的用窩輪換正股。所以唔知是否可以及手續如何?(實貨窩輪和實貨股票差不多，share字眼變成warrant)

轉換比率照計是一手窩輪換一手正股。

傳統的見解是窩輪有時間值損耗，即越渣越唔值錢，但如果正股不斷上升及窩輪需求很大，使價值不斷上，便可抵消時間值損耗。正如你上面的例子。