3993 洛陽鉬業

３９９３洛陽欒川鉬業
根據美能報告，集團是中國首屈一指的鉬生產商，擁有世界級的綜合採礦及加工設施。集團的主要業務涉及鉬的開採、浮選、焙燒及冶煉，以及下游加工。
以公開申報的資源量計，集團將成為全球最大規模的上市原生鉬生產商。此外，集團亦為發展中的鎢產品生產商。
集團的三道莊礦擁有全球其中一個最大的鉬儲量，擁有大量高品位的鉬儲量。
集團正處於產量顯著增長期。集團的產品可分為五個類別（按集團生產工序的先後次序）：鉬礦石、鉬精礦、氧化鉬、鉬鐵及其他產品。
假設發售價為每股H股5.90港元（即預計發售價範圍的中位價格），全球發售所得款項淨額將約為61億港元，並主要用作提升集團的鉬產能；發展集團的鎢生產及下游加工能力；收購礦山及含有已確認採礦資源的礦山的採礦權；償還的短期銀行借貸的本金總額及應計利息；及營運資金及和其他一般企業用途。
業務概況：
股東權益回報率＝81.49% （很好）
邊際利潤率＝39.6% （很好）
(上巿前)負債稍高，流動資金較低。
０６年營業額增長 66.32% （０５年增長一倍）高增長
０６年盈利增長 30.93% （０５年增長３倍）增長不錯
公司及巿場動向：
◎5/18: 花旗於5月11日，增持洛陽鉬業<3993.HK>828.8萬股，惟未有披露作價，其持股量已由4.62%增至5.26%。
◎6/7: 集團計劃於下半年收購位於河南省的一個金礦，並興建年產量達8萬噸的金銀鉛冶煉廠，目前正準備為項目環境進行評估工作。
◎6/22: 霸菱以每股平均價$14.675，增持洛陽鉬業<3993.HK>1200萬股，其持股量已由4.97%增至5.88%。
◎6/27: Northern Trust以每股$14.827，增持洛陽鉬業<3993.HK>681萬股，其持股量已由4.61%增至5.13%。
◎6/27: 霸菱以每股$14.827，增持鉬陽鉬業<3993.HK>681萬股，其持股量已由5.99%增至6.51%。
股價走勢：
招股價範圍$5.0-6.8（中位數$5.9），以上限定價。
掛牌首日開巿價$11.28，收巿價$10.82。較招股價$6.80高59.1%。
之後股價一直牛皮上落於$11.8-$13.0；
直至6/15開始大成交突破轉強，股價穩步上升，屢創新高，
7/6收巿$17.40，巿盈率40.91倍。
(10DMA=15.65 ; 20DMA=$14.25 ; 50DMA=X)
(9RSI=93.38; 14RSI=89.8) 已是超買，入巿而謹慎。
我的意見：
該公司業務增長理想，長線可以持有。
但最近股價走強，RSI顯示超買，理論上現時入巿風險甚高，
但QDII資金消息刺激Ｈ股急升，現時巿場資金充裕，大巿動力未減，亦未聽聞大戶減持；若不買入可能錯過股巿大浪，故此如長線投資仍可入小注，買入後應保持警剔。
可以大戶增持時的價位$14.8視作支持位。
上望目標為已很難確認；如以中交建(1800.HK)炒至巿盈率59倍計，這股最高可達$25。<---- 但這個只是理論計算！
〔投資者應設定止賺止蝕位，遇上巿況逆轉，馬上看位沽出。〕
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回答發問者的新增問題：1880 會升好高嗎???
我的回答：現在已是很高，未必像大型Ｈ股那樣受熱捧。
１８８０百麗國際
現時10DMA=8.85; 20DMA=8.57;
7/6股價收巿$9.41；單日跌4.37%。
己有高位回落趨勢。
而且巿盈率63.8倍，以銷售股來說，已是極高，不宜買進。
（最近當炒的都是大型Ｈ股）
０６年股東權益回報率 (%) 37.08
邊際利潤率 (%) 15.65
營業額增長2.6倍；盈利增長3.15倍。
存貨週轉率=3.97倍 （存貨流通速度很低，很多存貨）
雖然去年很好，但以銷售股來說能否長久維持令人懷疑。
我認為會回落到$9.0。



2007-07-07 15:43:01 補充：
如果1880是有高度前景的話，美麗寶1179也不會減持而將它的股份分給小股東，為何不繼續長線持有？所以1880到現在價位，升幅應是有限。

目標價25-34元

2007-07-06 19:08:10 補充：
原因基金重倉12.5樓下，起碼要做一倍先走。其實唔應該講，等好多人中招入就賺到笑。

個人仍然比較看好.....
自己於$14.5入了貨
入貨原因:

其實，鉬在大家日常生活中經常出現，它是生產不鏽鋼的重要元素之一，根據國際鉬業協會的資料，鉬的特性是防侵蝕性高、耐熱（溶解點達攝氏 2625度）、導熱能力強、堅硬度大，用途十分廣泛，例如，香港屬港口城市，商業大廈又多位處海濱，為防海水侵蝕，須採用不鏽鋼作外層，中環的長江中心及灣仔的會展中心便是國際鉬業協會網站所舉的香港例子，而馬來西亞的雙子塔及英國金絲雀碼頭商廈也是採用含 3％至 4％鉬的不鏽鋼作外層。

不過，鉬的更大的投資價值在於能源，不鏽鋼廣泛應用於建油氣管、鑽油台、核電設施、核廢料處理廠，形成了對鉬的龐大需求。有研究指出，中俄等新興國家大規模興建油氣輸送管道，未來 20年會建成的管道長達 7.3萬哩，每哩管道所需不鏽鋼 1600噸， 20年間所需的鉬達 6億磅（相當於 27.2萬噸），即 2005年全球鉬產量的 1.5倍。

供不應求 價格有望升

核電廠機組的凝汽器過往採用銅合金管，但易受用作冷卻的海水的侵蝕，平均壽命只有 8年，便須更換，但若採用含 7.5％鉬的不鏽鋼，則平均壽命可達 18年，後者的傳熱性也較佳。在全球能源殷切及環境保護要求日趨嚴格下，各國均加速發展核能，對鉬的需求也會有增無減。

鉬的供求方面， 2000至 2005年間，需求年複合增長 5.2％，而供應則增長 3.9％，供不應求的情下導致價格上揚。展望前景，新增產能有限，根據 stockinterview.com的預測，按主要產區的鉬礦開採計劃，未來出現供不應求的機會甚大，理由是中國需求強勁，過去 5年需求年增長達 17％，而主要產區計劃中的新礦，則未必能如期上馬，因最大產區美國的新礦涉及環境評估要求，易受拖延。

另一個對鉬供應增長的抑制因素，是焙燒能力的約制，令所採的鉬無法全部投入市場。鉬精礦開採出來後仍要於溫度約為攝氏 650度的多層爐式焚化爐中焙燒，以生產純度達 90％的氧化鉬，後者為製作大部分其他鉬產品的原材料，所以，焙燒設施不足，直接影響到可使的鉬料。

處理設施不足抑制供應

洛鉬的招股書引述業內研究機構的數據顯示，在今明兩年新增的焙能力仍不足，繼續無法應付預期的需求增長，該機機預測，明年底時全球焙燒能力為 20.13萬噸，略低於全球預期需求的 20.48萬噸，這供求失衡狀將可支持鉬的價格。

太高價,買1880

現價入太高嘞

3993 過去三天升了 13.11% ﹐成交量平常。 過去半年內 3993 呈升勢﹐

平均日成交量為 31.35 百萬股。 這個股票的表現很好﹐且風險較低﹐

宜長期投資。 從技術分析來看 3993 極其超買。 它已達到半年來最高價位。