稻香咩價放好?

０５７３稻香控股
集團為香港具領導地位的中式飲食集團。截至最後可行日期，集團於香港以不同品牌經營 42 家中式食肆，提供迎合不同顧客的各種中式菜式。集團於香港的食肆品牌包括稻香海鮮火鍋酒家、稻香、稻香超級漁港、客家好棧、迎囍大酒樓、潮樓／潮館、鍾菜、港灣海鮮量販飯店及上樓。
招股集資所得款項淨額主要用於未來兩年每年在香港開設兩至三家新食肆；未來兩年每年在中國開設兩至三家新食肆；東莞中心；未來兩年每年改進一至兩家現有香港食肆；及一般營運資金。
發售價範圍：$2.4-3.2；
結果以上限$3.2定價，超購118倍。
｛大家樂(0341.HK)為策略股東。｝
邊際利潤率：（０６）8.82%（０５）5.66%（０４）5.17%　（很低）
股價走勢：
上巿前暗盤價漲5.4%（即$3.37）
首天上巿股價：開巿$3.20／收巿$3.26／最高$3.32／最低$3.11
（結果證實所謂暗盤價略為誇大）
上巿四天的股價：最高$3.32；最低$3.02。
我的意見：
１．飲食業面對租金高企，食品價格上漲，工資上調，電費上調等，邊際利潤低，經營成本上升。
（集團式經營的酒樓比獨立式經營的情況已較好。）
２．競爭劇烈，令大型高檔飲食業（如酒樓）需要額外開支粉飾裝修，籠絡客戶，投資上升，回本需時。
（亦間接導致大量酒樓租約期滿後結業，這是眾所周知的事）
３．這兩年經濟好轉，巿道暢旺，但邊際利潤也只及5-8%，長遠來說經濟是會出現循環周期的，萬一經濟下滑，收入下降，業務將轉盈為虧。
４．這股以上限定價，即預期巿盈率20.2倍，價格偏高。
（可比較香港相關之酒樓業團：　
#0611德興業團、#0657環科國際、#0318黃河實業---都虧損；
#0668 香港飲食管理－Ｐ/Ｅ11.19）；反而快餐集團的邊際利潤還會高一點。
５．面對上述因素，投資者將不會長期看好股價，而是作短期投資。若走勢不漲，都會轉移資金到更佳投資機會上。到時沽壓增加，股價下滑是必然的事。
所以，這股不宜作長期持有，若短期有輕微升幅，宜結算套現。否則股價不漲，反而走勢偏軟，散戶爭相沽貨，股價下滑時走避不及，損失更大。
（請自行三思上述分析是否合理。如果投資者不看好，沽貨時便要看誰早著先機了。）

現價放就可以了，因為它不會大升，近來的新股表現都係一般。
把資金用作其它的投資吧。