點解一間公司明明年年賺錢, 但每股賬面資產淨值反而下趺??? (20分)

Christ 的資料完成正確, 本人無心搶題, 只係曾經要求提供例子, 所以嘗試找出問題所在, 如果是內定, 知道答案後請通知我自行移除回答, 我唔想用用下冇左html個function !


根據財務報表的資料

二零零三年已發行普通股加權平均數之十九億一千一百八十四萬二千七百三十六股（自二零零二年以來並無變動）, 即共發行1911842736股


2003年資產淨值為總資產減總負債,
即(502,959 - 462,674)百萬 = 40285百萬
每股帳面值為40285百萬/1911842736 = 21.07元, 同年報一致
同樣地, 2002年每股帳面值為22.77元, 同年報一致


雖然公司是賺錢, 但負債上升, 當時主要因素有儲蓄存款的債項上升, 由154476百萬升至205769百萬, 以及其他債項上升, 由14745百萬升至19147百萬


其他債項即非存款債項, 當中包括本期稅項, 延期稅項, 同業結算應付賬項等等, 令2002年其他債項增加的主因, 應該就是 "照應保單持有人權益之長期保險" 之負債, 共2897百萬這筆帳....詳情你可以查番其他債項的附註


另外, 入帳方面, 年報曾指出有變動, 故此, 2002年的負債於2002年及2003年年報會有少少唔同......

資產淨值 (Net Asset Value, NAV)







資產淨值，簡稱“NAV”（Net Asset Value），是一個會計學上的名詞。將上市公司的總資產減去總負債，然後除以該公司的權益證明（例如股票的數目），所得便是資產淨值。這個數據是反映股東在該公司資產中所佔的實際權益。假若公司需變賣資產償還債務，股東可取回之數便以此數據作參考。
通常，資產淨值是以每一份股票的單位計算，例如某公司的每股資產淨值為一元，即是從帳面上，扣除總負債之後，每份股份能夠獲得一元的資產。資產淨值是一個會計概念，但公司的股價則由市場決定，由於股價有升有跌，所以每股資產淨值有可能高於或低於公司股價。
股價高於資產淨值，是並不奇怪的，因為股價是基於公司的盈利能力，而並不基於公司的資產淨值。可是，如果公司的每股資產淨值遠高於股價，便要留意。例如有些公司的每股資產淨值，是高於股價的四、五倍，那麼把公司結朿，然後贖回公司的債項，再把資產賣出，股東所能收取的現金仍遠高於市場上股票的價格。那麼，這樣的公司便有投機的價值，因為這類公司可能會被人收購，或公司大股東可能會作出私有化的建議。