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瑞信指創科實業(669)業務料最快要待明年始能有較實質的復蘇,而且其07年14倍預測市盈率不便宜,所以將其目標價由9.5元輕微調低至9.25元,評級維持「中性」。
瑞信指出,由於美國樓市前景仍欠明朗,故此創科清理存貨量的情況可能會受影響,故將其對創科實業的今明兩年盈利預測分別下調7%與8%,估計該公司今年賺11.15億元,明年賺12.89億元。
創科雖然連續十二年錄得盈利增長,但因為已非每年增長幾成嘅基金愛股,所以現價計巿盈率得14倍。故此,現價買入風險較高,現在市況正處於高處不勝寒,萬一調整3-5%,有機會下跌至10元以下。
此外,電動工具仍佔創科營業額近八成,創科靠推出新產品同節省成本,令到營業額減少但反而邊際利潤上升,幾個牌子做整合產生協同效應,值得居功。至於吸塵機業務就好睇舊年收購嘅Hoover點表現,有人讚創科「執平貨」,亦有人話策略過於冒險,所以今次真係睇管理層功力,如能成功將Hoover同旗下其他品牌整合兼轉虧為盈嘅話,創科股價相信可擺脫低位,10元的下跌風險唔大,但中短線仍係炒波幅為主,目標價同止蝕價分別係12.5元同9元。
祝 股運享通 ~!~v