呢隻股好買嗎?

不如買635啦:
﹝道瓊斯新聞）--彩星集團(0635)漲1.7%﹐至1.17港元（週一上漲0.9%）﹐此前該公司表示﹐可能分拆玩具製造業務，並使之在主板上市。
中銀國際稱，此提議與預期一致﹔彩星集團品牌玩具業務的價值常常被低估﹐更何況其長期以來一直被視為純粹的OEM業務。分拆將有助於彩星集團實現價值﹐企業結構更加清晰﹐以吸引那些確實對品牌玩具業務懷有興趣﹐但常常又因彩星集團擁有龐大的地產業務這一事實而畏縮的投資者。維持對彩星集團的強於大盤評級﹐將合理價值定為1.63港元。

集團主席 鄭楚傑
發行股本(股) 407M
票面值(港元) 0.1
市價總值(港元) 835M

主要從事設計、製造及銷售玩具、摩打、電器用品及主要用於陰極射線管（顯像管）及液晶顯示屏之物料。

業務回顧 - 截至2006年03月31日止年度

玩具

儘管經營環境持續艱困，市場競爭依然激烈，玩具部門的分類營業額仍較上年度有輕微增長，而分類盈利更有強勁增長。

集團銳意透過重整生產隊伍及優化生產流程提升效率，已見成效。期間一部賣座電影的相關玩具訂單，亦有助集團進一步增加收入。

玩具行業之訂單，傳統上集中於上半年，故此集團已事先為下半年的淡季作好準備，實施更嚴格的成本控制，務求善用生產資源。

雖然玩具部門的業續令人鼓舞，但由於內地勞工短缺，加上物料成本上漲，預計來年的經營環境仍然充滿挑戰。集團將一如既往，透過改善生產流程，嚴格監督交貨期，避免延誤及其他不需要的額外開支。

現時娛樂相關產品是玩具行業的市場焦點，集團將繼續開發與電影及電視卡通系列相關的最新產品，捕捉最新的潮流動向，以保證未來的增長。其他新開發產品的構思包括屬於軟綿玩具類別的特別功能毛絨及嬰兒玩具。

產品多元化向來是減低經營風險及抗衡經濟循環波動的主要策略。集團不但會繼續實行產品組合的多元化，更會針對客戶及市場組合，力求將業務分散。

摩打

玩具行業繼續為摩打部門提供主要的支持，仍然是集團重要收入來源。受到銅、鋼及其他原料價格攀升的影響，加上中國大陸亦出現勞工及電力短缺問題和激烈的市場環境，但摩打部門不論在營業額及盈利均錄得輕微增長，表現令人鼓舞。

集團一直致力實現更均衡的產品組合，並銳意開發邊際利潤較高的產品。此一策略，有助集團對抗金屬物料價格飆升所帶來的成本壓力，亦是集團業績改善的主要原因。

集團已成功取得玩具行業以外客戶的試產訂單，現時數量雖然較小，將來卻有機會成為集團重要的收入來源。管理層冀望摩打部門能實現其長遠發展潛力。

物料開發

物料開發部門的業務相對穩定，能有效減低玩具及摩打部門所造成的循環波動。部門透過拓闊了客戶基礎，成功增大銷售規模。集團亦非常著重維持相對溫和的邊際利潤，以保持產品的競爭力，吸引更多客源。由於部門的生產設施於去年遷往新廠房，利潤因而受到較高的折舊和利息開支所影響。

可燒錄光碟

集團持有50%權益的光碟生產業務的虧損情況已受控制，雖然市場上CD-R及DVD-R之價格已穩定下來，不利的市場環境預計不會在短期內扭轉。集團將繼續密切評估此部門的發展策略。

每股盈利 0.1480
每股股息 0.0600
市盈率 13.85
對於一隻工業股黎講，PE 比較貴，同埋近排由1.63 升到而家個水平實在唔低，而且佢已經創左一年新高(2.10)
一係等佢回一下買才穩陣，而家個市比較波幅，高位買貨0既人應該有心理準備要坐下艇。好似儀征化纖(1033)，南京熊貓(553)咁，都由5.幾，跌番4.幾(雖然1033星期五有反彈，不過都係短暫性的)。
我建議若你想買同類的股份就應該買635 ---彩星集團，遲0的今年內仲會分拆彩星玩具出來，突顯番635 的價值，同埋PE 都係得7.35 ，現價入得過。