什麽叫做私有化?

圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/4.gif

一般來說，私有化通常由控權股東提出，以現金或證券附有現金選擇權的方式，向其他小股東全數買入股份。如私有化成功，上市公司會向聯交所申請撤銷上市地位。私有化的原因有很多，例如：有些上市公司的股份在聯交所的交投並不活躍，或市場上的股價相對每股資產淨值出現很大的折讓；或某些公司的股份的公眾持股量未能達致聯交所的要求；又或上市公司對維持上市地位的成本所作的考慮等。上市公司可以通過「收購」或「協議安排」的方式完成私有化。
如何以收購方式進行私有化？
控權股東可向所有股東提出全面收購的建議，以收購他們的股份。如果被收購的公司在香港註冊成立，當控權股東 (包括與他一致行動的人士) 累計取得在提出收購建議時可接納建議的股份以價值計的 90% 時，他便有權可以選擇強制收購餘下的股份。如被收購的公司在外國註冊成立，控權股東則須根據當地有關法例行事。
在控權股東發出強制收購通知書後，上市公司便可向聯交所申請除牌。
如果以協議安排方式進行私有化，程序上會有甚麼不同？
控權股東要求公司向股東提出協議安排，建議註銷所有小股東持有的股份。有關的協議安排必須根據公司成立所在地的公司法進行，並由所有小股東投票決定。如協議獲得通過，協議對所有股東均具約束力。小股東所持有的股份將被註銷，而控權股東將因此持有該公司 100% 的投票權。
擬被私有化的公司必須就私有化建議向股東發出公佈。小股東隨後會收到一份通函 (通常於 21 日內) ，解釋有關私有化對他們的影響、私有化計劃的預期時間表、獨立董事局委員會的意見、獨立財務顧問的意見，以及公司的財務資料。如私有化以協議安排方式進行，通函更須附有召開股東大會的通告。
然後，擬被私有化的公司要符合公司成立所在地的公司法訂明的投票規定。以香港成立的上市公司為例，除了要符合香港法例的投票規定外，亦須遵守《公司收購及合併守則》的要求：私有化安排須獲得以投票權計算，最少 75% 出席股東大會及投票的無利害關係股東 (意指所持股份為控權股東及與他一致行動的人士持有的股份以外的股份) 或他們的代表通過，以及不得有超過以投票權計算，所有無利害關係股東的 10% 投票反對。
在股東大會通過私有化安排後，有關安排須再提交公司成立所在地的法院審批。經法院批准後，上市公司便可向聯交所申請除牌。
公司私有化建議獲得通過後，我仍可反對嗎？
如 以收購方式進行的私有化建議已達強制性收購階段，又或以協議安排方式進行的私有化建議已獲小股東通過和法院批准，由於有關建議對所有股東都具約束力，你必須接受該私有化建議。你的股票將會被自動註銷，並會根據私有化建議中的條款取得應得的代價。
作為小股東，面對私有化建議時，緊記行使你的表決權！你的投票再加上足夠數目的小股東的票數，可影響私有化建議的最終結果。
「估海無涯、唯勤是岸」
圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/4.gif

私有化一詞在中文中可用於兩種完全不同的情況。一般指將國有企業的所有權轉給私人，相應英文為Privatization。但也可以指將上市公司的股份全部賣給同一個投資者，從而使一個上市公司(Public Company)轉變為私人公司(Private Company)，英文對應為Taking Private。

私有化含多重意義，從廣義來說，主要有：

資產的擁有權轉移，這叫「私有化」，例如將房委會的商場、停車場賣給領匯
利用私人市場的營運方式，無論目的是自負盈虧，還是為了謀取利潤，就叫「私營化」，當中的例子包括房委會、醫管局及機管局。
具體的方法包括：

把公營資產全部或局部賣給私人公司，又或是把股份上市出售。
把服務外判。這種方式的私有化雖然沒有出售公產，但其控制權則透過合約落入私人機構手中。合約用競投獲得，通常是價低者得。
對公營服務的種種監管加以撤銷，特別是對那些已出售的壟斷性企業會這樣做。
公司化。這種方式不涉及買賣公產，但是按私人公司結構去重組公營服務，用私人機構的方法去營運。

2007-05-16 10:29:34 補充：
聯交所向來維持一貫的停牌政策，對所有股份均一視同仁。大部分情況下，上市公司為求獲得充份時間去整理有關股價敏感資料並發放有關公告，均可能需要暫停其股份買賣，待發出公告後才恢復買賣。在下列情況下，聯交所也可能會將公司停牌或除牌：1)發行人未能遵守《證券上市規則》或《上市協議》，而情況屬嚴重者；2)發行人證券的公眾持股量不足；3)發行人進行的業務活動或擁有的資產不足以保持其證券繼續上市；4)發行人或其業務不再適宜上市；5)若發行人已持續停牌一段很長時間，但並無採取足夠行動爭取復牌，則可能會導致除牌。