四川新華文軒?

新華文軒接力 入場費5858元

繼百麗（1880）之後，另一隻具內需概念的新股四川新華文軒（0811）將於明天開始公開招股，本月30日在港交所掛牌，最高集資21億元。公司昨天在港舉行投資者推介會，新華文軒主要經營四川省的教科書及教輔材料的分銷、經營圖書及影音產品零售門市。

新華文軒招股價範圍每股介乎4.5至5.8元，發行3.69億新股，中銀國際為保薦人，每手1000股，入場費為5858.5元。

受政府扶持 去年所得稅大降

公司在06年營業額和經營溢利都有所減少, 但由於所得稅支出較上一年減少95%，令全年純利保持增長逾10%至3億元。

接近承銷團消息解釋去年所得稅大幅下降的原因時表示﹕「新華文軒的業務受到政府的大力支持，因此能給予稅收上的扶持。」政府在06年度在增值稅方面給予新華文軒退稅，但數額並不固定，國務院也給予新華文軒這類的國營公司重組轉型上的資金支持，包括部分豁免公司所得稅。中銀國際發表分析報告表示，預計在今明兩年，公司的有效稅率將維持在1.5%左右，與06年的1.1%相近，09年起，將回復至正常的25%水平。

根據初步招股文件顯示，教材發行業務佔公司營業額的八成，包括非免費教材、免費教育教材、輔導教材。零售業務方面，文軒在四川省擁有191個零售點（另有2個省外零售點），書店統一用「新華文軒」的名字，視聽產品主要在旗下「時代新華」分店出售。

八成生意來自教材業務

此次上市集資近三成的資金將用在增加零售網點上，公司預計在未來的3至5年內，文軒將用3至5億元人民幣大力拓展現有的分銷渠道。有市場分析員表示，「類似教材發行等擁有省內獨家經營權的業務，別的公司頗難打入四川與新華文軒競爭，同樣文軒也頗難打入其他省份。相信公司的想法是，儘早集資擴張佔領其他省份的市場份額。」

應該可以小注,不過還是建議你看看首兩天的招股反應才決定.

2007-05-16 02:19:49 補充：
20:32 15/05 : DJ-DJ 四川新華IPO面向機構發行部分已獲逾10倍認購－知情人士 (有待證實)