除淨日一問? 唔係想問點計幾錢..

當一間公司宣布派息時，要處理可以獲得股息的股東的登記名冊，會在一段時間停止辨理新的股東登記名冊，稱為截止過戶日期。由於股票的交收是實行T+2制度，變成截止過戶前兩天時買入股票是趕不及過戶獲取利息，所以這日稱為除淨日。
截止過戶日期是公司依自己的工作日程安排，所以日子是由公司自行訂定。以3988中行為例，截止過戶日期是2007年5月16日至2007年6月14日，所以除息日是2007年5月14日。
這些時間可以在港交所網站→投資者關係資料資料庫→公司通告，網址
http://main.ednews.hk/listedco/listconews/search388/search_active_main_c.asp
輸入公司編號→搜尋，找出公司的通告便可知。
其他在YAHOO財經→股票上市過戶備忘，便可查到，網址
http://hk.biz.yahoo.com/search/calendar_event.html
或者在中銀證券，網頁http://boc.quotepower.com/web/bochk/home.jsp?lang=zh_TW&domain=BOCHK&rand=612189218&lastLevel1Name=&lastStock=
輸入股票編號後，在公司簡介內變可以找出派息(其他權益)紀錄。便可以找出這公司派息資料。

除息／除淨

在截止過戶日期的前二個交易日便除淨, 例如除淨日前一個交易日公司股價為7.2元, 派末期息0.2元, 除淨日便會減去末期息0.2元, 為7元.

除權／除淨

如果公司為集資而需要供股，在截止過戶日期的前二個交易日便除淨，供股權是屬於擁有該公司股票的人士。例如公司股價為7.2元，因為公司要集資以作營運及減債之用，所以便宣佈供股集資，每五股供一股，公司股份的總數便擴大了20%。因公司的盈利在短期內沒有改變，所以增大股本數目只會拖低公司每股盈利，故有需要在股價上作出調整。

以上例子，調整的方法如下：

新股價 ＝ 舊股價 × 所需供股股份數目
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（所需供股股份數目＋可從供股所得股份數目）

＝ 　
7.2元 ×5


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（5＋1）

　

＝ 6元


　

　

所謂除權日，就是聯交所把股價根據上述方法調整的那天。在除權日之前，投資者持有五股每股7.2元的股票，總值36元。在除權日之後，投資者持有六股股票，但股價卻調整至6元，股票總值仍是36元，投資者的財富沒有增加或減少。除了除權，類似的調整便是當公司送紅股（bonus share）的時候。有些公司為了減低派息金額而派送紅股，如果投資者在截止過戶日期之後才購入股票，便不能收取紅股。送紅股之後，由於股數增加而攤薄每股盈利，所以通常股價都會作出相應調整。

若公司有任何行動而令股價作出調整，皆統稱為除淨；而這些行動包括派息、派現金紅利、派股、除權等。至於在除淨日炒賣這類股票，一般稱為“炒除淨”。何以會“炒除淨”呢？因為無論是除息還是除權，最後都會導致股價下降，而股價下降往往會令投資者心理上覺得該些股票“抵買”（值得買），因而購入，由此造成在除淨日之後這類股票的股價上升。


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假設：A股進行五供三計劃，除權前一天的收市價為2元，供股價為1.5元（即較除淨前的股價有25%折讓）。

除權日開市前的調整價

＝ (除淨日前一天的收市價 × 每股持有股份的基準)＋（供股價 × 可配售股份的數量）