8011 建星環保的前景

前景不錯
$0.33入
目標$0.42
止蝕$0.283




建星環保紙品控股有限公司 (8011.HK)

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業務回顧 - 截至2006年12月31日止年度

截至二零零六年十二月三十一日止年度，本集團營業額為港幣43,295,000元，較二零零五年港幣53,671,000元下降19.3%。營業額下降主要由於(i) 原材料供應短缺；(ii) 第四季度生產線及環保設施輪流停運，進行定期維修及保養，以保證其正常工作；及(iii) 年內競爭激烈。本集團錄得經審核淨虧損約港幣18,400,000元，而去年則錄得經審核溢利港幣約為103,000元。

本公司董事不建議宣派二零零六年末期股息（二零零五年：無）。

截至二零零六年十二月三十一日止年度，行政及其他營運開支約為港幣20,097,000元，較二零零五年增加約港幣17,016,000元。開支增加主要因廠房和設備重估，及為本集團二零零六年間交易及其他應收賬款提供減值撥備。

二零零六年六月十日，本公司之全資附屬公司新運通國際有限公司（「新運通」）與林先生訂立收購協議，收購百田石油國際有限公司（「百田」）20%之權益。於二零零六年九月十二日完成收購後，百田成為本集團之聯營公司。截至二零零六年十二月三十一日止年度，本集團自收購之日起應佔聯營公司業績虧損約為港幣1,284,000元。

截至二零零六年十二月三十一日止年度，融資成本約為港幣1,032,000元（二零零五年：港幣595,000元）。融資成本增加主要由於為本集團發展提供資金之銀行貸款未清償款項增加。
業務展望 - 截至2006年12月31日止年度

鑑於漿板及紙品行業競爭激烈且經營業績不理想，本公司認為有必要簡化本集團業務並重新部署資源，以提高生產效率。於二零零七年一月八日，新運通與林南先生（「林先生」）再次訂立收購協議，據此，新運通有條件同意再次向林先生收購百田30%之股權。收購完成後，連同先前收購之20%股本，新運通將實益擁有百田50%之權益，百田將成為本公司之附屬公司。此次收購預計將於二零零七年五月三十一日或左右或訂約方可能同意之較後日期進行。本公司擬加大石油業務資源投入，同時繼續從事漿板及紙品銷售，以保證本集團從該等業務獲得穩定收入來源。本公司計劃招募具有石油項目專業知識之人才，組成負責石油業務之管理團隊。

鑑於行業競爭激烈且經營業績不理想，本公司已決定簡化本集團業務並重新部署其企業資源，以提高生產效率。於二零零七年一月八日，本公司全資附屬公司建星香港有限公司（「建星香港」），與本公司主席詹劍嶠先生全資擁有之兆嘉有限公司訂立出售協議，據此，建星香港有限公司已有條件同意出售，而兆嘉有限公司已有條件同意收購雲南昌寧之全部註冊資本及相關股東貸款，總代價為現金港幣26,000,000元，加上兆嘉向建星香港承諾向建星香港（或按其可能指示者）支付本集團於出售協議完成日期根據銀行融資所結欠及應付之金額。董事會擬動用出售之所得款項淨額促成收購，並增加本公司流動資金（包括為石油及天然氣開採業務提供資金）。

於二零零七年一月二十六日，雲南昌寧建星紙業有限公司「雲南昌寧」（作為供應商）及雲南建星新技術產品開發有限公司（建星新技術）（作為客戶）訂立供應協議，以確保出售後向本集團繼續漿板及紙品。根據供應協議，建星新技術同意從雲南昌寧採購漿板及紙品，用於本集團銷售該等產品之日常營運。供應協議之年期由出售協議完成日期起至二零零九年十二月三十一日止。因此，董事會認為出售不會給本集團業務營運造成重大影響。

董事會擬將本公司之英文名稱「Kanstar Environmental Paper Products Holdings Limited」改為「Polyard Petroleum International Group Limited」，並將其中文名稱由「建星環保紙品控股有限公司」改為「百田石油國際集團有限公司」，以更貼切反映本集團著重開採石油。











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这个环保股有前景可以考虑一下中长线投资。0.36至0.38都可以入货吧。