唔錯,值得買
澳門祥泰地產集團有限公司 (0199.HK)
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業務回顧 - 截至2006年03月31日止年度
本集團截至二零零六年三月三十一日止年度之營業額約為港幣842,300,000元,較去年同期港幣379,400,000元增加122%。大幅增加主要由於本集團擴展證券投資業務作為短期財務管理策略之一部分,為本集團回顧年內之營業額帶來港幣503,500,000元。
於年內,利息開支增加港幣29,300,000元,主要原因為發行可換股票據,其利息開支按採納新會計準則後參考實際利率計算。為數港幣21,900,000 元之商譽減值虧損已於收益表扣除。此外,本集團檢討醫藥及健康食品業務所用生產機械及設備之可收回金額,產生減值虧損港幣25,900,000 元。因此,本集團於年內錄得虧損港幣73,100,000元。本年度每股虧損為17.2港仙。
物業發展及投資
於年內,本集團積極物色物業投資商機。於二零零六年二月,本集團訂立協議,收購永權投資有限公司(「永權」,連同其附屬公司統稱「永權集團」)全部已發行股本及永權結欠賣方之若干貸款,總代價為港幣140,000,000元,其中港幣80,000,000元以現金支付,另港幣60,000,000元 透過發行可換股票據支付。永權集團主要業務為於廣東省番禺蓮花山及海南三亞亞龍灣經營高爾夫球會、酒店、度假村以及發展及管理豪華住宅物業。該項收購有助本集團擴展至中國物業市場,並於廣州發展豪華住宅物業。此外,本集團可進一步擴展其投資組合至酒店及度假設施。此外,隨著高爾夫球日益普及,經營高爾夫球會、酒店及度假設施將可為本集團帶來額外收益來源。就永權集團發展豪華住宅物業,按照與永權之非全資附屬公司之股東協議,本集團同意於股東協議日期起計首兩年內提供股東貸款最多港幣80,000,000元。收購已於二零零六年六月完成。
於二零零六年三月,本集團訂立協議,按現金代價港幣280元收購華鎮有限公司(「華鎮」,連同其附屬公司統稱「華鎮集團」)已發行股本 40%, 該公司之主要資產為間接持有位於澳門路環聯生填海區之十四幅租賃土地之權益。此外,本集團同意向華鎮墊支股東貸款港幣 885,000,000元,作為其於該土地之部分間接投資融資貸款。收購位於澳門現行地點大幅土地之機會實為難得,而此項收購可讓本集團擴展至澳門物業市場,並於可銷售面積合共約600,000平方米之優質住宅物業及服務式住宅發展項目中擁有權益。收購已於二零零六年六月完成。
於二零零六年三月三十一日,干諾道西達隆名居有24個住宅單位及1個商用單位尚未售出。
證券投資
於年內,本集團擴展其證券投資業務,目的是以盈餘現金取得最高短期回報。該業務錄得虧損淨額港幣3,400,000元。於年結日,本集團持有持作買賣投資合共港幣9,000,000元,全部均為香港上市股份。
製造及買賣醫藥及健康食品
由於Tung Fong Hung Investment Limited及正美藥品有限公司( 合稱「醫藥業務」)乃由本集團約於二零零四年四月底收購,本集團於比較期 間計入該等公司截至二零零五年三月三十一日止十一個月之業績。計及此因素後,與比較期間相比,本年度之分部營業額為港幣324,800,000 元,較二零零五年增加10%。然而,由於就收購醫藥業務所產生商譽確認減值虧損港幣21,900,000元及就生產機械及設備確認減值虧損合共港幣25,900,000元,此業務錄得虧損港幣30,500,000元,相對二零零五年則錄得溢利港幣2,900,000元。
業務展望 - 截至2006年03月31日止年度
隨著賭場業務開放,澳門旅遊業正值急速發展,推動其經濟各方面蓬勃發展。普遍預期澳門日後人口將大幅增加,包括相當數目之高收入外籍人士。澳門物業市場於各方面一直強勁,包括住宅、店舖、辦公室、酒店及工業物業。現時澳門市場供應有限之優質住宅單位將可迎合澳門居民隨著家居收入持續改善而對優質生活環境不斷提高之要求。預期投資華鎮集團將可於未來數年內為本集團帶來可觀回報。
廣州為經濟迅速增長之富庶城市,優質住宅單位之需求日益殷切,收購永權集團後,預期該市之豪華住宅物業發展將可加快本集團未來增長速度。此外,亞龍灣為中國悠閒旅遊首選目的地之一,並已發展成為高級旅遊勝地,於三亞市高爾夫球會內發展酒店及度假設施將可為本集團帶來可觀經常性收入。計劃高爾夫球場由現有18洞擴充至27洞以及會所及輔助設施落成後,預期三亞市之高爾夫球會將於二零零六年底全面投入運作,趕上把握下個旺季之業務增長。
年結日後,本集團透過發行於二零一一年到期之五年期可換股票據進一步集資合共約港幣1,500,000,000元。憑著充裕資源,除上述物業發展 項目之融資外,本集團正積極審慎物色合適投資機會,主要專注澳門及鄰近地區之物業市場。
圖片參考:
http://charts.aastocks.com/servlet/Charts?scheme=3&com=100&chartwidth=620&chartheight=630&stockid=0199&period=46&type=1&fontsize=12&vol=1&Indicator=1&indpara1=10&indpara2=20&indpara3=50&indpara4=100&indpara5=150&subChart1=2&ref1para1=14&ref1para2=0&ref1para3=0&subChart2=3&ref2para1=5&ref2para2=26&ref2para3=9&subChart3=12&ref3para1=0&ref3para2=0&ref3para3=0&subChart4=0&ref4para1=0&ref4para2=0&ref4para3=0&subChart5=0&ref5para1=0&ref5para2=0&ref5para3=0