請問有關#1888建滔積層板及#1883中信1616

建滔積層板(1888)的問題不大，你在大約P/E15左右的價位入了，不算買得非常貴（我自己覺偏貴而已），這隻股屬於優質股，基本因素良好，不用擔心，回升的機會很大，絕對值得繼續中長線持有。至於中信1616 (1883)，隻股你在P/E 36.8的高價位入貨，雖然它前景可算樂觀，但風險好高。

建滔板(1888)由去年十二月招股後由招股價升到$9.5 - $9.6的水平，到現在跌破招股價的水平，我認為是合理的調整。首先此股的招股價$7.73，其實已經合理反映了06年度的業績和企業的價值並有溢價。我個人認為其實在$8.5甚至$9以上買入此股，短期很難得到好的回報。不過假如你在高位買入了也不要緊，它是優質股，只要業績維持以往的增長，一定會升返而且不斷增長。若你不等錢週轉，絕對可以繼續持有。

建滔板（1888）是由建滔化工(148)分拆出來的子公司，它是建滔化工最賺錢的部份，建滔板的純利05年和06年都佔建滔化工純利七成以上。它的生意主要是銅覆板面。建滔的銅覆板面在業內有龍頭地位，他的銅覆板在05年的世界市場佔有率達9.9%，在內地市場亦有三成佔有率。建滔積層板的營業額持續上升，產能亦在不斷提昇中。她06的純利比05年增長五成。在未分拆前，建滔化工(148)自02年至06年每年純利都有增長（平均大約五至六成，最差的那一年都有兩成）。建滔板的財務穏健，06年的負債比率降到24%，流動資產比總負債高很多。建滔的成本控制一向做得很好，毛利率幾年來一直都有增長（參照分拆前的建滔化工財務報表）。在06年建滔板的毛利增長速度遠遠超過分銷和行政成本的增長速度，建滔板亦有不斷投資增加上游物料的生產，進一步控制成本。假如以上的趨勢持續，建滔板的價值必然有可觀的上升，股價亦然。建滔板現在的市盈率是12.9。照我保守的推測，建滔板年底應可重回$9 - $10的水平，而且會有股息。短線急上的機會不高。

至於中信1616，是電信運營商提供連接及增值服務的供應商，主攻中港電信市場。我個人認為，隨國內電信業不斷增長，它會受惠。1616 於中國的主要客戶為：中國移動、中國聯通和中國電信。於2006年，固網通話樞紐服務，流動通話樞紐服務仍為集團的主要收入來源，分佔營業額42.2%和41.5%。流動通訊增值服務佔06 年營業額7.7%，但按年升幅1.6 倍。由於它分拆出來上市時間很短，我很難很安心的說它管理必定無問題或長遠維持強勁的增長。所以在市盈率35以上的高價買入此股，我會覺得它有ｄ風險。若要長線投資此股，我對它沒有太大信心，但你說它不好嗎？又不是。你說它長遠會升嗎，會，但波動一定大，亦不知何時才會升回你買入的水平。我建議你若不考慮長期持有此股，亦不必急於沽出，因它短期還有波幅，可再等多一陣才決定，亦可設定止蝕位，過了止蝕位(可考慮$3.5)才沽出。

利益申報：我自己在$7.4買入建滔板(1888)，沒有持中信1616 (1883)。

我已收到股東大會的出席通知書, AGM內有提及通過回購保障機制及優先配股權利。唔排除有回購及重組股權可能性，以維持股價於一定水平。問題係當日會有乜決議。

1038（道瓊斯）--中信1616集團(1883.HK)漲2.8%﹐報4.43港元﹔昨日在首日交易中躍升

市場快訊﹕中信1616集團(1883.HK)漲2.8%﹐值得長期持有-時富 (道瓊斯新聞)
日期: 2007/04/04 10:46
摘要:
1038 DJ 中信1616集團漲2.8%﹐報4.43港元﹔昨日在首日交易中躍升67%。



1038（道瓊斯）--中信1616集團(1883.HK)漲2.8%﹐報4.43港元﹔昨日在首日交易中躍升
67%。時富投資的羅家健表示﹐但昨日的漲幅仍低於預期﹐16.1億港元的巨額成交額表明市場
已經消化了來自散戶投資者的大部分獲利回吐壓力﹔看好公司的商業模式﹐即作為電信公司
的中立中間商﹔目前價位值得長期投資者買入。成交額降至1.641億港元﹐昨日高點4.54港元
是短線阻力位。