安徽海螺水泥點解升得咁快?

應該會再跌
目標放在$35




安徽海螺水泥股份有限公司 (0914.HK)

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業務展望 - 截至2006年12月31日止年度

二零零七年，中國經濟將繼續保持高位運行，並繼續實施穩健的財政貨幣政策，將進一步促進經濟結構調整和經濟增長方式的轉變。固定資產投資將回歸理性，但投資總量和投資規模仍然較大，尤其是中部崛起政策的落實，社會主義新農村建設、以及華東、華南城際鐵路建設加速，對水泥市場需求的拉動作用明顯。

為實施國家「十一五」規劃（綱要）提出的能源消耗和主要污染物排放總量約束性指標，二零零七年二月國家發改委發佈《關於做好淘汰落後水泥生產能力有關工作的通知》，下發了二零零七至二零一零年全國分省淘汰落後水泥生產能力計畫表，各級政府將在二零零七年內簽署「十一五」期間淘汰落後水泥產能責任書，這將使水泥行業結構調整進一步加快，水泥市場的供求關係會得到進一步改善，為本集團新一輪的發展帶來良好的機遇。

二零零七年，本集團將加速實施「十一五」發展戰略規劃，充分發揮本集團的規模優勢、技術優勢、管理優勢和資源優勢，加快推進各新建、擴建項目的建設；同時，不排除利用收購、兼併等方式，進一步擴大產能規模，增強市場整合和控制力；此外，本集團還將繼續加大餘熱發電專案的投資規模，增強盈利能力。

二零零七年，本集團熟料和水泥產能仍將繼續保持增長，將有蕪湖海螺等7條5000T／D熟料生產線、寧海強蛟海螺水泥有限責任公司（「強蛟海螺」）等 20套水泥磨建成投產，新增熟料產能1155萬噸，水泥產能1500萬噸。目前，本集團已建成銅陵海螺千萬噸級熟料基地，池州海螺、蕪湖海螺兩個千萬噸級熟料基地也已完成規劃，正在建設之中。

此外，本集團正在建設白馬山水泥廠、蕪湖海螺、宣城海螺水泥有限公司（「宣城海螺」）等26套餘熱發電項目。二零零七年，本集團將新增發電能力12.8萬千瓦，將進一步降低運營成本，提高運營質量。

二零零七年，本集團計畫安排資本支出約53.7億元，上述資金主要來源於自有資金和銀行貸款。目前，本公司銀行貸款的平均利率約為5.4%。














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海螺水泥去年業績改善, 主要由於銷售組合改善及行業處於復蘇周期, 去年末季純利按季及按年增長97%及232%; 平均售價按年及按季升13%及11%, 優於市場現貨價增長。

注視影響行業基本面的數項因素: 包括中央政府要求省級政府關閉設施落後的水泥廠; 資本開支周期持續轉趨正面; 以及大型生產商增產不多, 而小型生產商則面臨關閉, 料可支持該公司盈利的強勁動力。
目標價38.50港元

2007-05-23 11:25:47 補充：
自問自答... 九唔答八 廢人問廢問題 抄襲怪獸,知識老鼠 !!!!