606短期發展

不用擔心, 中糧是優質股, 在短期有可能升到7.5-8.0, 可在8元以上食糊!

主營業務 - 中糧控股分拆自中國糧油國際(0506.HK)，是中國大型農產品加工品生產商和供應商，其主要賣點是以玉米提煉乙醇作生物燃料，公司其他業務還包括油籽加工、大米貿易及加工、啤酒原料及小麥加工業務等。截至2006年底，中糧控股的純利預測不少於6.22億元，其中生物燃料及生化、油籽加工業務為中糧控股主要盈利來源，分別佔去年盈利的32%及35%。中糧控股要面對原油及原料價格波動的影響及玉米價格上升的風險。生物燃料主要是乙醇，由玉米加工而成，可混合於汽油使用，受中國政府鼓勵及津貼。目前持有內地乙醇經營牌照的4 間公司中，中糧控股持有其中兩間公司的股份，包括持有黑龍江酒精100%股權及吉林燃料乙醇20%股權。中糧控股未來的主要增長點在於積極擴產，計劃在兩年內把乙醇生產產能由目前的18 萬噸(截至06 年9 月底)大幅增至08 年底的108 萬噸。此外，母公司中糧集團持有深圳A 股安徽豐原生物化學20.74%股權，並計劃日後將資產注入中糧控股，進一步鞏固其龍頭地位。三菱將斥資79億日圓認購集團新股，佔全球發售完成後在外流通股份約4.72%，禁售期1年。集團以玉米提煉乙醇作燃料之用，具再生能源概念。此外，獲母公司豐原生物等4 個項目的優先收購權，具注資概念。而且預期中國政府會持續採取有利措施，以鼓勵本土乙醇燃料行業發展，以減低對進口油的依賴。集團為內地乙醇龍頭供應商，而目前市場亦未有同類股份，其獨特性業務料可享有溢價，建議買入。

當 一 隻 所 謂 增 長 股 被 不 少 散 戶 追 捧 時，P E 暫 時 不 會 被 考 慮 之中，哪 怕 是 606，用 05 年 每 股 盈 利 計 出 76倍P E，或 者 是 06 年 估 計 每股 盈 利 0.178元 計 出 來 也 有 約 40 倍 的 P E。(4/4/2007 收市價 6.94元)
大 家 都 只 在 憧 憬 它 的 高 增 長 發 展。

「中 糧 控 股 計 劃 投 資 28 億 元 ， 08 年 前 增 設 4 間 乙 醇 廠 ， 產 能 增 加 5 倍 至 明 年 底 的 108 萬 公 噸 ， 另 擬 增 設 3 廠 生 產 由 玉 米 產 品 。 該 公 司 曾 發 通 告 ， 預 期 今 明 兩 年 資 本 開 支 61.032 億 元 ， 按 照 現 計 劃 ， 上 市 集 資 ， 不 足 以 應 付 未 來 兩 年 資 金 需 要 ， 意 味 上 市 後 隨 時 有 需 要 再 融 資 。」蘋果日報(28/02/2007)

市 場 可 能 短 期 會 憂 慮 606 的 再 融 資 ，不 過 很 快 又 會 改 為 追 捧，因 為 有 擴 展 即 產 能 增 大，亦 意 味 着 盈 利 的 增 加。

「招 股 文 件 披 露 ， 中 國 乙 醇 工 業 由 發 改 委 嚴 厲 監 管 ， 生 產 商 擴 產 、 乙 醇 售 價 及 稅 務 優 惠 ， 均 由 發 改 委 決 定 ， 因 此 ， 發 改 委 的 乙 醇 政 策 ， 將 直 接 對 該 公 司 構 成 影 響 。 內 地 只 有 4 家 企 業 持 有 相 關 牌 照 ， 中 糧 控 股 持 有 其 中 兩 家 企 業 的 股 權 。」 蘋果日報(28/02/2007)

若 606 短 期 升 至 7.5元，以 每 股 盈 利 0.178元 計，P E 是 42 倍，不 過 我 們 也 可 試 以 它 05 至 06 年 盈 利 增 長 率 95.6 % 來 計，估 計 07 年 或 會 每 股 盈 利 有 0.348 元， 7.5 元 股 價 的 P E 是 21.55 倍，而 8 元 的 P E 也 不過 是 22.99 倍 吧。

同 時 市 場 上 資 金 的 流 向 ，在 短 時 期 內 可 以 令 某 些 股 票 的 股 價 暫 時 擺 脫 其 市 盈 率 ( P E ) 的 約 束 而 急 升 。

不 過 個 人 意 見 : 短 綫 策 咯，莫 待 8 元 才 沽 售。

2007-04-10 14:21:47 補充：
2007年3月29日 05:07:19 p.m. 油價受到中東局勢緊張刺激昨晚續升2%突破64美元水平，市場人士指，油價持續上升，將帶動乙醇需求增加。乙醇生產商中糧控股 連續3天創上市新高，尤其是今天最高見$7.15，收報$7.07，續升12%，成交續增至1.91億股。(阿斯達克財經新聞組)

2007-04-10 14:22:18 補充：
2007年4月10日 11:52:04 a.m. HKT, AAFN中東局勢緩和，加上市場預期本周美國原油存量會增加，油價昨晚急挫逾4%至61.51美元，連帶能源替代股主要生產乙醇中糧控股 也連吐2天，今早最低見$6.66，現造$6.7，續吐3.5%，成交3363萬股。 (阿斯達克財經新聞組)可見606的股價隨油價升跌。

何謂短期? 3日定係1個月?
中糧控股要上 8 蚊唔難,但硬係要估短期升跌就好難講!
有貨就揸實佢啦,好股唔好隨便沽!

一定有可能
中國糧油控股有限公司 (0606.HK)
集團是中國一家領先的農產品加工品生產商和供應商。通過五個業務分部，集團向國內外客戶提供多樣化的產品，而且大部分業務均處於市場領先地位。集團主要產品和服務類別如下：

- 生物燃料和生化－生產和銷售主要由玉米製成的產品，包括生物燃料產品燃料乙醇；澱粉、甜味劑（主要為麥芽糊精、果葡糖漿和麥芽糖漿）、氨基酸、乳酸和聚乳酸等生化產品及食用酒精、無水乙醇、玉米乾酒糟 (DDGS)、動物飼料和玉米毛油等副產品；

- 油籽加工－生產和銷售食用油脂和油籽粕；

- 大米貿易及加工－國際大米產品貿易和將稻穀加工為蒸穀米、白米及其他大米產品；

- 啤酒原料－生產和銷售釀製啤酒所用的麥芽，以及在中國進行啤酒大麥進口和分銷；及

- 小麥加工－加工小麥及銷售小麥麵粉和麵粉產品。

根據中國糧食行業協會和國家糧食局公佈的統計，集團是中國規模最大的油籽加工商之一，也是規模最大的小麥加工商之一（兩者均按年產量計算）。根據中國海關的統計，集團也是中國最大的大米出口商， 2005 年出口量佔全國大米出口量約74.6% 。

集團大部分產品都是通過遍及中國全國的銷售及分銷網絡在國內巿場出售。集團也出口其大米產品到日本、韓國、東南亞、中東和非洲。於2005 年，集團的收入約有90% 來自中國的銷售。

假設發售價為3.41 港元，即指示性發售價範圍的中位數，全球發售的所得款項淨額約為22.466 億港元，並主要用作河北省、遼寧省、廣西壯族自治區、湖北省及黑龍江省計劃燃料乙醇項目；吉林省公主嶺發展及興建中的生化項目；以及華東地區和吉林省榆樹的其他計劃項目；油籽加工業務、大米貿易和加工業務及啤酒原料業務；收購土地、購買設備和各項目的建設。








圖片參考：http://charts.aastocks.com/servlet/Charts?scheme=3&com=100&chartwidth=620&chartheight=630&stockid=0606&period=46&type=1&fontsize=12&vol=1&Indicator=1&indpara1=10&indpara2=20&indpara3=50&indpara4=100&indpara5=150&subChart1=2&ref1para1=14&ref1para2=0&ref1para3=0&subChart2=3&ref2para1=5&ref2para2=26&ref2para3=9&subChart3=12&ref3para1=0&ref3para2=0&ref3para3=0&subChart4=0&ref4para1=0&ref4para2=0&ref4para3=0&subChart5=0&ref5para1=0&ref5para2=0&ref5para3=0

短線建議：中美貿易摩擦增加，出口股，特別是紙業相關股份受影響；週邊市場對於玉米乙醇概念股開始瘋狂，香港市場可以留意中糧控股 606 和其他農業股。照近來走勢，我覺得暫時無噤快上到 8 元，7.5 在短期就有 d 機，如果你買左，可以暫時揸揸先。

其他資料~

農銀證券營業部研究副主管郭信麟表示，恆生指數首季度跌去163點，而國企指數則跌了7%，而美國道指首季度是2005年第二季度以來最差的一個季度，雖然僅僅下跌了108點。而另一邊廂，上證綜合指數則上升了19%，內地股市是越南以外表現最好的股市之一。

第二季度開始，最大的隱憂還是來自外圍，特別是美國因素仍然困擾市場表現，而美國經濟如果令美元疲軟，日圓利差交易仍然是短線波動的最不利因素之一。當然除此以外，中東等地緣政治局勢也是目前能看到的隱憂之一；而美國現政府再度掀起與華的貿易摩擦，也或多或少對香港股市形成不利影響。

當然這當中最令人不安的是美國經濟資料總是飄忽不定，投資者可謂無所適從，就以周五為例，消費開支上升但是核心通脹指數上升，美股就出現蕩千秋的現象，先上升，再下跌，最後收復失地。而這種狀況也令加減息的天平不斷上下傾斜。

內地股市在第二季度，相信在初段能繼續保持強勁，即使有調整，也相信很快恢復，但是原來非流通股經過股權分置改革後開始陸續解禁，市場的供應開始增加；而央行的收緊流動性政策也將繼續，當然以目前居民手頭上的現金與投資意欲來說，除非是過於緊縮的政策，否則很難對股市形成真正的衝擊。我們擔心的是誠信問題對市場帶來負面的影響，同時股指期貨也是不可忽略的因素之一。相信第二季度的波動性也會不小。

從總體而言，港股第二季度不會像目前市場估計那樣一帆風順，但是中資股，特別是二三線股仍是主要投資對象，而中資股未來最大的優勢還是在於內地逐步開放境外投資，隨著內地股市暴升，這個問題將越來越緊迫，所以儘管週邊因素非常不確定，中資股仍然是充滿希望。

2007-04-11 01:50:24 補充：
我在 4 月 9 日提供暫時無噤快上到 8 元，7.5 在短期就有 d 機這個資料很準確，在 4 月10 日收市價報 6.79，跌 0.150，明天 4 月11 日會有機會回升，不過 e 然係上面的提供 (無噤快上到 8 元，7.5 在短期就有 d 機) 不變。good luck !

2007-04-12 01:10:50 補充：
我在 4 月10 日預測中糧控股在 4 月11 日會有機會回升，結果 4 月11 日收市價報 7.22，升 0.430，唔知你有無照我提供 d 資料另你賺到錢呢?我想補充一點，我唔同意下面有人話 606 的股價隨油價升跌，唔好張中糧控股同油價掛鈎，油價升跌唔代表 606 會升 or 跌，以上係一個專業投資者所提供的獨家資料 ：－係本人 [ 太空船 ls1019 號 - 指揮官 : 一級高等生物 ]。