1881 富豪產業信託及 1833 銀泰百貨

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富豪產業信託 (1881.HK)
富豪產業信託為擁有初步位於香港之酒店物業投資組合而成立。產業信託管理人相信，成立富豪產業信託乃跟隨將酒店擁有權與酒店營運分開之全球趨勢，讓酒店管理人及特許營運商可專注於酒店營運及提升知名度，而酒店產業信託則專注於資產擁有權及發展機會。富豪產業信託為香港第一個酒店產業信託，將專注於酒店擁有權並物色酒店管理人及特許營運商管理其酒店物業。

富豪產業信託之主要目標為向基金單位持有人提供穩定之分派及在每基金單位資產淨值方面達致長遠之資本增值。產業信託管理人擬以下列方式達成上述目標：(1)透過資產增值機會及改善營運達致內部增長，(2)透過進行符合產業信託管理人投資標準之潛在收購達致外部增長，及(3)透過合適資本架構進行融資。

於全球發售完成後，富豪產業信託將擁有五項香港酒店物業，分別為富豪機場酒店、富豪香港酒店、富豪九龍酒店、富豪東方酒店及麗豪酒店（「初步酒店物業」）。初步酒店物業策略地分佈於香港不同地區之優越地點，目前擁有合共3348間客房及超過30間食肆，提供不同種類之住宿及設施，以滿足市場上不同之需要。該等物業均保養良好，而五間酒店其中四間由二零零四年至二零零六年因翻新而得以升級。於二零零三年、二零零四年、二零零五年及二零零六年，初步酒店物業之平均可出租客房收入分別為港幣327.5元、港幣521.8元、港幣576.1元及港幣639.0元。於二零零六年，初步酒店物業之入住率為81.2%，而平均房租為港幣786.9元。

酒店管理人（亦為富豪之全資附屬公司）將根據年期為20年之酒店管理協議按指定之經營標準管理及經營初步酒店物業，並須接受業績表現評核。以客房數量計，富豪為香港最大酒店營運商之一，擁有逾20年酒店營運經驗。

產業信託管理人估計，富豪產業信託從全球發售所得之集資款項總額連同富豪進行認購所得之集資款項將約為港幣10494000000元（按最高發售價計算）及約港幣8320000000元（按最低發售價計算）。根據全球發售發行基金單位所得之集資款項淨額連同自貸款融資提取之資金，將全數用於就收購事項向賣方支付款項，並用於支付全球發售之成本及開支及債務相關成本。

圖片參考：http://charts.aastocks.com/servlet/Charts?scheme=3&com=100&chartwidth=620&chartheight=630&stockid=1881&period=46&type=1&fontsize=12&vol=1&Indicator=1&indpara1=10&indpara2=20&indpara3=50&indpara4=100&indpara5=150&subChart1=2&ref1para1=14&ref1para2=0&ref1para3=0&subChart2=3&ref2para1=5&ref2para2=26&ref2para3=9&subChart3=12&ref3para1=0&ref3para2=0&ref3para3=0&subChart4=0&ref4para1=0&ref4para2=0&ref4para3=0&subChart5=0&ref5para1=0&ref5para2=0&ref5para3=0

銀泰百貨(集團)有限公司 (1833.HK)
根據寧波市貿易局及杭州市商業信息中心的統計數字，按銷售額計算，銀泰百貨為浙江省最大的連鎖百貨店，且擁有兩間在中國經營百貨業務的上市公司的相當數量的少數股權投資。

集團現於浙江省經營五間百貨店，杭州、金華及溫州各有一間，寧波有兩間。杭州武林店於1998年開業，按每平方米銷售額計算，自2002年起成為杭州居領導地位的百貨店。按2005年寧波兩間店的合併銷售額計算，集團為寧波地區居領導地位的百貨店營運商。集團的金華福華店及溫州世貿店分別於2007年1月及2007年2月開業。所有百貨店均座落於所在城市的主要購物區。

集團最近與在大韓民國居領導地位的百貨店營運商樂天訂立合資協議，共同擁有及經營位於北京王府井的一間百貨店，預期於2008年開始營運。此外，集團亦與樂天訂立了戰略合作框架協議，根據該協議，樂天及集團將組成戰略聯盟，並集合及運用集團及樂天各自於中國及國際市場的相關知識、資源與專長，在中國發展百貨店業務。

浙江省的人均可支配收入及人均地區生產總值相當高，於2005年分別位列全國第三及第四位，集團相信其是中國百貨業中最具吸引力的市場之一，故集團至今一直集中在浙江省內發展。集團計劃繼續通過自身增長、選擇性的收購及成立合資企業，在浙江省內外拓展業務。

集團的百貨店現定位於國內中高檔零售市場，以新潮時尚為主。截至2006年9月30日，集團提供逾1530個品牌及多種商品系列。另一方面，集團以特許專營銷售為主，以直接銷售為輔。特許專營銷售指品牌產品供應商（稱為專賣商）在集團百貨店指定區域銷售其商品，而集團向專賣商收取銷售總額的若干百分比作為佣金。直接銷售方面，集團自行直接採購及銷售商品。集團亦將百貨店某些區域租予集團認為可補充及配合百貨店購物業務的其他營運商，例如星巴克、必勝客及哈根達斯。

假設發售價為每股4.875港元（即發售價範圍的中位數），全球發售募集資金淨額約為20.935億港元。並主要用作開設新百貨店及收購現有及新店的物業；收購百貨行業或業務的合適目標公司的多數股權；償還短期銀行貸款及營運資金。

圖片參考：http://charts.aastocks.com/servlet/Charts?scheme=3&com=100&chartwidth=620&chartheight=630&stockid=1833&period=46&type=1&fontsize=12&vol=1&Indicator=1&indpara1=10&indpara2=20&indpara3=50&indpara4=100&indpara5=150&subChart1=2&ref1para1=14&ref1para2=0&ref1para3=0&subChart2=3&ref2para1=5&ref2para2=26&ref2para3=9&subChart3=12&ref3para1=0&ref3para2=0&ref3para3=0&subChart4=0&ref4para1=0&ref4para2=0&ref4para3=0&subChart5=0&ref5para1=0&ref5para2=0&ref5para3=0

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