606中糧

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主營業務
中糧控股分拆自中國糧油國際(0506.HK)，是中國大型農產品加工品生產商和供應商，其主要賣點是以玉米提煉乙醇作生物燃料，公司其他業務還包括油籽加工、大米貿易及加工、啤酒原料及小麥加工業務等。截至2006年底，中糧控股的純利預測不少於6.22億元，
其中生物燃料及生化、油籽加工業務為中糧控股主要盈利來源，分別佔去年盈利的32%及35%。中糧控股要面對原油及原料價格波動的影響及玉米價格上升的風險。生物燃料主要是乙醇，由玉米加工而成，可混合於汽油使用，受中國政府鼓勵及津貼。目前持有內地乙醇經營牌照的4 間公司中，中糧控股持有其中兩間公司的股份，包括持有黑龍江酒精100%股權及吉林燃料乙醇20%股權。中糧控股未來的主要增長點在於積極擴產，計劃在兩年內把乙醇生產產能由目前的18 萬噸(截至06 年9 月底)大幅增至08 年底的108 萬噸。此
外，母公司中糧集團持有深圳A 股安徽豐原生物化學20.74%股權，並計劃日後將資產注入中糧控股，進一步鞏固其龍頭地位。三菱將斥資79億日圓認購集團新股，佔全球發售完成
後在外流通股份約4.72%，禁售期1年。集團以玉米提煉乙醇作燃料之用，具再生能源概念。此外，獲母公司豐原生物等4 個項目的優先收購權，具注資概念。而且預期中國政府會持續採取有利措施，以鼓勵本土乙醇燃料行業發展，以減低對進口油的依賴。集團為內地乙醇龍頭供應商，而目前市場亦未有同類股份，其獨特性業務料可享有溢價，建議買
入。