期貨唔明?

1) 何謂期貨及點樣用期貨對沖
期貨(Future Contract)係指所有預測未來指數/價格的工具,期指(Index Futures)及期權(Future Option)都係期貨(Future Contract)!仲有成日講的期金,期銅,期銀等.... 仲有只有期權才有得買PUT同CALL,期指係指數,你買點數就可以了! 期指(Index Futures)是期貨的一種, 它預期現貨市場(恒生指數)的方向.期貨指數合約（簡稱“期指”）便是期貨合約的一種, 係直接買賣恆指現價的上落。簡單嚟講，期貨可以話係一種「為資產鎖住價值」的工具，而買入期權就係一種「為資產價值買保險」嘅工具。假設你係一個基金經理，咁受命去管一個要同恒指成分一樣嘅基金，而呢個基金成立嘅目的，係要追求同恒指相若嘅回報，但係唔要恒指嘅跌幅喎~ (咁即係佢想跑贏恒指啦)! 按照恒指成分嘅比例，買入33隻成份股，當恒指升嘅時侯，相信你管嘅基金亦會有相若升幅… 但你感覺恒指冇力升，又或者恒指真係跌緊，咁點算好呢？因為老闆個要求係「唔要恒指嘅跌幅」喎~ 咁最方便就係用恒指期貨(期指)啦，只要你喺恒指跌嘅時侯，沽出一張期指, 喺期指賺咗嘅錢，就可以「大致」抵消你個恒指基金嘅跌幅，亦即係話「大致」可以鎖住你個基金嘅價值。

賣出基金入面嘅股票都可以止蝕, 但將咁大量股票買入賣出，會涉及大量交易費用，但係期指就係一張張咁計數，單邊合約交易費家陣夾埋都係$11，實在係抵，再者咁大批貨賣出，未必有人可以在跌市用你個叫價接晒啲貨，期貨就係唔比人直接咁推低咗個市! 至於期權呢…咁就視乎你嘅自信程度同埋風險承受程度，睇吓有冇需要買入一張「認沽期權」(睇個市跌)。如果唔知係好彩定唔好彩地，買入一張「認沽期權」之後個市勁升，咁你大可以唔行使你嘅權利，只係蝕期權金攞唔返啫，咪當買咗個保險囉。之但係如果個市跌，咁你就可以做到對沖(以期權嘅賺嚟抵銷現貨嘅蝕)，而期權金就當係你需要嘅額外費用。買入期權就係咁好，只係收期權金，你可以選擇行使同唔行使，唔同期貨咁一定要履行責任，所以我話係一份保險。

2) 何謂大期小期
a - 大期, 恆生指數期貨, 買一張, 賺一蝕一點, 等於賺或蝕50蚊, 按金 $54,935
b - 小期, 小型恆生指數期貨, 買一張, 賺或蝕一點, 等於賺或蝕10蚊, 按金 $10,987
仲有你不單可買期指,還有國指, 所以也可分為期指及國指(H股指數期貨:按金 $23,006)!國指也可做大期及小期!
3) 何謂期指高水/低水(Premium / Discount)
高水 (或升水)是指期貨價格高於現貨價格。以期指為例，如果期指高於恆指，便稱為期指高水。
低水(或貼水)是指期貨價格低於現貨價格。以恆指為例，如果恆指高於期指，便稱為期指低水。期指在將來合約到期之日作結算。如果期貨價格應該等於現貨價格，即期指應等於恆指，因此期指的現價根本是對未來到期日恆指收市價的一個估算值。
期指高水表示預期恒指將會上升, 所以期指高過恒指.相反, 低水代表恒指走勢轉壞. 但必須留意, 公司公佈業績後, 如滙控和長和系, 期指都會大低水, 因為期指己預期公司扣除股息後的變化. 今月期指代表 預期今個月的恒指走勢, 成交十分活躍, 因為較近期, 所以容易預測.下月期指代表 預期下個月的恒指走勢, 成交並不活躍, 因為較遠期, 所以不容易預測, 但大致同即月相同.
4) 何謂正溢價/負溢價
溢價，較常應用於期權, 備兌證或認股證市場。溢價的意思，是指立即行使備兌證或認股證時，所花費的成本較在股票市場購入正股要多花多少錢。通常，溢價是以百分比來表達! 簡單而言，藉衡量溢價的高低，投資者可知該備兌證或認股證是否便宜。基本上，溢價愈高，該備兌證或認股證愈貴；相反，溢價愈低，該備兌證或認股證將較便宜、較吸引。以認股證為例，溢價若高於0%，顯示正股現價較行使價為低，屬正溢價；溢價愈高，顯示該認股證愈屬價外，低於行使價的幅度愈大。反之，若溢價屬負數，出現負溢價情況，顯示正股現價已高於行使價，該認股證已轉為價內。低溢價，持倉風險較低，因正股股價距離行使價不太遠，該認股證被行使的機會亦較高。不過，也有少數的投資者喜歡購入高溢價的認股證，因其成本低；若市況持續上升，成單邊市況，投資者便可成功以“以小博大”，賺取豐厚利潤。

大家做倫敦金/銀(現貨金/銀)投資時要特別小心!
設勿將閣下的該投資戶口密碼交給任何人呀!
包括閣下的經紀呀.
因為閣下要對閣下的投資負責任呀!而且投資前要問清楚呀!請勿心急呀!
即使閣下的經紀催促做買賣決定下也先停下來,想清楚呀!
警訊話:[騙局源於貪念];
小心做金融大鱷點心呀!
小心有[天遇]倫敦金騙局呀!

期貨 (Futures)







期貨，是期貨合約（futures contract）的簡稱。所謂期貨合約，是指買賣雙方同意在某一時間內或某一特定時間以預先達成的價格去買賣某種物品。通常期貨合約只會在交易所中買賣。在交易所買賣的期貨，通常是有指定的物品（如恆生指數），而且每張合約的大小，均已由交易所設定。
例如，期貨指數合約（簡稱“期指”）便是期貨合約的一種。期指買家若看好恆生指數後市持續向好，他可以在交易所買入期指，到月底結算日（即該月最後一個交易日前的一個交易日）平倉時，若恆生指數高於其合約買入價，則他便可以收取買賣差價的利潤。
至於在交易所以外進行買賣的合約，則稱為遠期合約（forward contract），而進行這些遠期合約的交易地方稱為場外交易所（over-the-counter market）；有關合約交易泛稱為場外交易。場外交易的好處，在於買賣雙方可以各取其所，亦無須申報持倉數量，有利一些機構對沖風險，甚至進行套戥活動。
不過，以投資者角度看，場內期貨買賣，透明度較高，合約價格升跌的變動可於大利市機內一覽無遺。同時，場內期貨合約另有一個優點，是期交所保證買賣合約可以兌現；反之，場外期貨合約能否兌現，需視乎賣方（投資機構、銀行或莊家）的商譽如何，而持倉者的風險明顯較大。

高水／低水 (Premium / Discount)








　　高水，又稱升水，通常是指期貨價格高於現貨價格。以期指（即恆指期貨）為例，如果期指高於恆指（即恆生指數），便稱為期指高水。如果期指出現高水，一般會認為是後市向好的指標，因為期貨市場的投資者願意以較現貨市場為高的價格去購買期指，表示投資者對後市有信心。
　　低水，又稱貼水，是指期貨價格低於現貨價格。以恆指期貨為例，假如恆指高於期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。需知道，期指是一種特別產品，它是現在決定價格，而在將來合約到期之日（即每月月底結算日）才作結算。在結算日當天，期貨價格應該等於現貨價格，即期指應等於恆指，因此期指的現價根本是對未來到期日恆指收市價的一個估算值。所以，若遇上期指低水的情況，即代表投資者估計未來恆指會下跌，後市向淡。

溢價 (Premium)








溢價，較常應用於備兌證或認股證市場。溢價的意思，是指立即行使備兌證或認股證時，所花費的成本較在股票市場購入正股要多花多少錢。通常，溢價是以百分比來表達，例如5%。
簡單而言，藉衡量溢價的高低，投資者可知該備兌證或認股證是否便宜。基本上，溢價愈高，該備兌證或認股證愈貴；相反，溢價愈低，該備兌證或認股證將較便宜、較吸引。
以認股證為例，溢價若高於0%，顯示正股現價較行使價為低；溢價愈高，顯示該認股證愈屬價外，低於行使價的幅度愈大。反之，若溢價屬負數，出現負溢價情況，顯示正股現價已高於行使價，該認股證已轉為價內。
低溢價，持倉風險較低，因正股股價距離行使價不太遠，該認股證被行使的機會亦較高。不過，也有少數的投資者喜歡購入高溢價的認股證，因其成本低；若市況持續上升，成單邊市況，投資者便可成功以“以小博大”，賺取豐厚利潤。