熊市前一定先有泡沫&爆破嗎？熊市時應把錢放在股市嗎？

多數會。如香港1998 年的熊市及 2000 - 2003 年的熊市、日本1990 - 2003 年熊市，之前都有泡沬爆破。例如1998 年時有紅籌及樓市泡沬，2000年時有科網股泡沫，日本在1990 年前也有泡沬。

熊市時盡量持有現金，不鼓勵把錢放在股市。但熊市是指大市而言，在股市中不同的行業處於不同的商業周期，熊市中選股的能力更為重要，及如確認處於熊市中應盡量避開和大市相關性較高的股票。

如要投資大市，應待市場心理處於非常悲觀時期 (如 98 年政府入市、911 後數天、沙士出現時) 才入貨，轉身要快，因熊市反彈很快，但不久又再進入下跌浪，有時這些時期是熊市結束的先兆。

以香港為例，2002 年熊市時的esiprit, 福田實業 (420) 以及很多的工業股的表現都相當亮麗

bound or 定期存款。
如果能afford risk, 可買認沽証或沽期指。