買一間 low PE ratio 公司的stock 會有什麼壞處?

所謂 ＰＥ ratio，是以公司現時的公司的股價（Ｐ）去除以最近一年公司的每股盈利（Ｅ）！
故此，PE ratio （市盈率），基本上是市場衡量一隻股票的價值．
由於在計算上，現有股價是即時變動的，但是，最近一年的每股盈利卻可能是很久的歷史！例如，現在我們見到中信資源（１２０５）的ＰＥ是５９倍，這個市盈率是以０５年的利潤去計算，但除著公司收購的項目及業務的效率改善，公司的０６年市盈率是低過這個，所以往往會有一些公司的ＰＥ高到好似不合理的情況！
又例如，和電國際（２３３２）出售印度業務，當公司派發了特別股息後，公司股價會即時跌＄６．５（公佈的數字），於是和電（２３３２）的ＰＥ，即時下跌了很多，加上公司出售和電後會有大額的特殊盈利，Ｐ　大幅減低，Ｅ　同時大幅上升，是不是和電（２３３２）就會出現超低的ＰＥ去吸引閣下去投資呢？
當和電（２３３２）出售了印度的業務，和電（２３３２）０８年的利潤何來？於是０７年度低的ＰＥ就好可能誤導了一些投資者，以為和電（２３３２）好抵買！
如果市場的智慧是正確，而市場又不是被操控，基本上ＰＥ是有趨向穩定！The price of the stock will be in equilibrium by the market force!　如果一隻好的股票，為何會被市場評價那麼低？
圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/7.gif
正常情況，好的公司應該不會出現超低的ＰＥ！低的ＰＥ通常暗示了以下幾個常見的情況：

超成熟，市場已缺乏增長前景
行業處於高度競爭環境
公司管理層得不到投資者的信任
公司行業有週期性，風險較高
公司出售了資產，因而有特殊盈利
公司股票街貨太多，貨源不集中
所以低ＰＥ的公司通常都好有問題，市場上有咁多有腦的人，何會有咁大隻蚧乸隨街跳？
圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/50.gif

以下的幾隻股票，公司的價值未有被市場充分反映，（部份已經被人發掘了）於是制造了入平貨的機會：
勝獅貨櫃（７１６）；閩信集團（２２２）；中國稀土（７６９）；天津發展（８８２）；合和實業（５４）；中國綠色（９０４）．．．
最大的原因是很多人沒有做功課，找不到公司ＰＥ為何偏低的真正原因，以上列出的公司未升之前的ＰＥ是不合理地低，低ＰＥ並不是以上所說的六種情況，所以要發掘好的股票就要找出一些公司的ＰＥ比正常偏低，而偏低的原因是由於市場缺乏對公司的認知及一時差的業績！
YOKI WONG
圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/5.gif