滙源果汁ok 嗎??

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　 以銷售收入及銷量計算，匯源果汁(1886)為中國首屈一指的果蔬汁生產商。集團主要生產果汁、蔬菜汁、混合果蔬汁及其他飲料並供應約220種飲料產品。集團以商標（「匯源」）營銷大部分產品，此商標已獲中國政府認定為「中國馳名商標」及「中國名牌產品」。
　匯源於百分百果汁及26 – 99%濃度果汁市場佔據領先的地位，市場佔有率達35 – 42%；而於25%或以下濃度則排在第四，市佔率則為6 – 7%。
行業前景秀麗
　 中國果蔬汁行業的前景樂觀。根據 Euromonitor International 2006，中國果蔬汁的下架銷售額由2000年的164億元人民幣增長至2005年的405億元人民幣，複合年增長率為19.9%，而同期全球果蔬汁下架銷售額的複合年增長率則為5.6%。根據 Euromonitor 的資料，以銷量計算，2005年中國售出45億公升的果蔬汁，相比2000年售出的16億公升增加近三倍。Euromonitor 預測，中國果蔬汁市場的銷量將由2006年53億公升增加至2010年的78億公升，複合年增長率為10.1%，同期全球果蔬汁市場的複合年增長率則僅為3.9%。
　 假設發售價為每股6.0港元(即指示性發售價範圍的最高價)，在扣除就全球發售應付的承銷費用及估計開支後，估計所得款項淨額合共為22.54億港元。集團擬動用(1)約7.9億港元興建新的生產設施；(2)約7.9億港元擴大及提升銷售及分銷網絡，以及營銷及宣傳活動；(3)約3.4億港元償還債項；(4)約1.1億港元提升現有設施的設備；及(5)約2.3億港元用作應付營運資金需求及一般公司用途。
　集團的估值頗為進取，其2006年及2007年的預期市盈率分別介乎37.5倍–45.6倍或25倍–30倍。康師傅(0322)及蒙牛(2319)可算是在市場上最為可比較的同業。上述兩者2007年的預期市盈率分別為36.7及38.0倍，因此我們不認為匯源短期內股價的表現可望大幅上升(樂觀的估計為約上升20 – 30%)。因此，建議「投機性認購」。

配股及公開發售資料
發售股份數目 4億股(可予調整及視乎超額配股權行使與否而定)
香港發售股份數目 4000萬股(可予調整)
國際配售股份數目 3.6億股(可予調整及視乎超額配股權行使與否而定)
超額發售部份 6000萬股
公開發售後總股數 1,563,724,545股(根據發售價4.80港元)
1,521,629,855股(根據發售價6.00港元)
超額配售行使後總股數 1,623,724,545股(根據發售價4.80港元)
1,581,629,855股(根據發售價6.00港元)
招股價 每股發售股份介乎4.80–6.00港元
06年預期市盈率 (全面攤薄)
37.5倍 – 45.6倍

截止日期 2007年2月13日 (中午12時正)
定價日期 2007年2月14日
上市日期 2007年2月23日
保薦人 瑞銀、國泰君安

資料來源：文匯報

今日講下隻匯源果汁，依一隻股有3個概念，「中國」、「龍頭」、「內需」概念，全部都係一等一比炒起的概念。所以首日孖展都比人借爆!

睇返佢的基本因素，其實真係幾唔錯，內地百分百果汁市場佔超過40%，中濃度果蔬汁市場份額都有接近40%。絕對係一隻大龍頭，事關其他市場的龍頭，講緊都係佔十幾廿個百分比。加上內地人口超過十三億，假設一半人飲依一類型果汁，計埋百分比，都有超過2.5億人飲，公司營業額真係爆勁!05、06年有超過十三億營業額。加上「匯源」本身的品牌效應，對將來的產品研發都有莫大幫助。飲品市場絕對係一個龐大的內需市場，係「十一．五」下，真係獲益不少，未來幾年，都應該會有強勁增長。

雖然匯源基本因素強勁，但係最大問題係「訂價過高」，用預測市盈率40幾倍招股，真係可以講係「天價招股」。如果係首日升三成，市盈率已經係60幾倍，同另一龍頭級數的「蒙牛」已經一樣，當然「匯源」同「蒙牛」比，「匯源」仲差一、兩班，「匯源」當然唔值得有60幾倍市盈率。上升水位真係不多!另一不利因素，內地果汁市場競爭真係好激烈，未來增長能否保持，就真係好睇管理層的質素，而且marketing方面一定要做得比其他好，依一方面中國管理層仲有排學!

總括黎講，可以一抽，首日2-3成升幅唔成問題，抽得中就當有份額外利是，如果想長揸建議上市後先再慢慢收集。始終現價比較昂貴，長遠會去返合理水平。

必抽, 唔抽唔安樂, 抽唔中就一定要入返多少.

可以投資一些,但超額認購甚為嚴重,分到也不多.中左當飲餐茶.

抽啦 有內需概念 ! 點都可以炒一浸既!