✔ 最佳答案
其實國際間金價、石油價格的升跌,和股價沒有恆常的單向關係:
金價、石油價格跌, 股票價格升 - 反向關係(這情況在八十年代時十分顯著) , 理由是:
1) 金價、石油價格是工業原料, 它們價跌, 生產成本下跌, 有利企業盈利, 股票價格升, 同時通脹壓力降低, 加息機會降低, 股票價格升
2) 金價、石油價格同樣地以美元結算, 故美元跌, 金價、石油價格會升, 但美元若跌得勁, 美股也跌, 因為資金須避免匯兌風險而減持美元資產
3) 黃金與債券某程度上在一些國家的央行存在競爭性, 減持黃金儲備相對債券儲備會增加, 央行買債券有助壓低息率OR增加市場資金, 兩者也有利股票價格升, 故在這情況會有金價跌股價升的現象
金價、石油價格升, 股票價格升 -正向關係(這情況在近年十分顯著) , 理由是:
1) 金價、石油價格是工業原料, 它們價跌, 可能顯示工業需求跌, 工業對原料需求跌, 可能是因為消費信心不足, 廠商怕生產太多賣不出, 這樣的想法可能是代表市場擔心經濟衰退, 股票價格也跌
2) 近年來由於金價、石油價格勁升, 礦業股、石油股佔各股票市場/指數百分比增加不少, 它們旺同時帶領相關行業股價上升, 故它們的升跌也能影響整體大市, 而它們對金價、石油價格升跌很敏感, 故經常看到金價、石油價格跌, 影響整體大市氣氛, 股票價格也跌
3) 近年國際資金對新興市場投資相對很大, 新興市場多依靠原料價, 若原料價跌, 新興市場多跌, 而新興市場由於之前升得勁, 故跌也勁, 大大影響全球投資氣氛, 故股票價格也跌
不同環境會讓金價、石油價格的升跌,和股價升跌有不同方向關係, 不能單看一面
圖片參考:
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