如果聽日開市之後要晌經紀度買民安得唔得？

買唔過, 寧買龍頭股 2628 / 2318 / 2328

業務表現未如理想

民安的內地保費收入過去三年平均增長21%，不過仍只是僅高於行業整體的18%。2006年上半年更錄得27%同比跌幅，同期全國財險保費卻錄得12%增長。另外，去年內地業務貢獻集團盈利只有2.6%，市佔率更只有0.2%；若增長不能拋離同業，難以成為行業領導者。

今年七月內地實施強制性第三者車輛保險，為內地財險商業務帶來憧憬。可是，我們認為這對民安的業務好處不大。首先，車險市場競爭十分激烈，保險公司爭相割價，但民安卻維持較高的價格，令其車險保費收入於2006年上半年錄得下跌約30%。令外，早前集團車險業務的合法性成疑，致車險業務重要人才流失，令它更難搶奪市場佔有率。



預期2006年盈利大跌55%

集團預期今年盈利跌55%，部份來自會計政策改變及去年物業重估收益的影響，而部份原因為保費收入下降。不過，長實入股後相信可為集團帶來部份地產保險業務，令民安可避開國內同業的劇烈競爭。

另外是22日上不是明天

民安12/22才市