✔ 最佳答案
你決定要投資股票了嗎?好,那讓我們來看看你將面臨什麼問題。
你拿著身份證、印章到證券公司,開了一個證券戶頭以後,營業員一定會問你:「你要買哪一支股票?用什麼價格買進?」
這時候,你心中開始盤算:「哪一支股票會賺錢呢?可能會賺多少錢呢?」
證券市場上,琳瑯滿目,這麼多檔股票,哪一支會幫你賺錢呢?而你又能從這次投資裡頭,賺得多少錢呢?
朋友A先生說:「買中鋼好了,現在每股25元,今年能配息3元,你就擺著不動,參與除息,等填息完畢,就可以賺到3元啦。」
中鋼每股25元,乘上1000股,等於要花2萬5千元買一支股票,等除息後,可以配息3000元,等於用2萬5千元獲得3000元的投資報酬,年投資報酬率為12%。
12%的投資報酬率?哇,比銀行定存高出那麼多,還有什麼好懷疑的呢,乾脆花25萬元,一次買10支股票好了。
朋友B先生開始說話啦:「聽說中國大陸進行宏觀調控,鋼需求不振,導致鋼價下跌,中鋼股價很可能會跌到20元喔。如果你現在花25元買,可能會賠5元喔。」
2萬5千元買一支中鋼,等跌到20元時,價值僅剩2萬元。哇,那不是賠了5000元?就算參與除息,賺了3000元好了,還是虧損2000元啊?如果買10支,那不是要虧2萬元?算了,還是不要現在買中鋼好了。
OK,我們現在來看一下,A先生與B先生,誰說的話有道理?
如果你能像巴菲特(Warren E. Buffett)一樣,買進一支股票,就永遠抱著不放,那麼A先生的話是對的,因為你沒有賣掉股票,所以不論中鋼股價是跌到20元以下,或者漲到30元以上,其意義都是一樣的:你只是個永遠的股東,獲得應有的合理股票盈餘而已。
假設中鋼每年都穩定配息3元,那麼你每年都能靠著當初投入的2萬5千元,獲得3000元的股息收益。這樣來看,你的年投資報酬率真的是12%。
假設你真的是屬於這種不動如山型的投資人的話,恭喜你,只要持股續抱,你一定能穩定的累積財富。
可是B先生的話有沒有錯呢?也沒有。因為如果你真的等到中鋼股價跌到20元時才買進時,也許又過了三個月,國際鋼價回升,中鋼獲利前景看好,股價又重回25元價位,你再果斷賣出,這樣就現賺5元,等於每支股票在一買一賣間,就可以賺到5000元價差。
三個月用2萬元賺到5000元,投資報酬率是25%。這和A先生推薦的年投資報酬率12%相比,何者的投資績效較高呢?
想也知道,當然是B先生。因為未來的九個月,B先生還有可能如法泡製,再操作幾回低進高出的遊戲,這樣就能讓年投資報酬率高達100%呢。
B先生的賺錢手法,是低進高出,賺取價差。但問題來了,誰能夠預測股價的走勢,抓出股價的最低點,以及最高點呢?
如果有人能夠精準的抓住個股股價走勢,那麼幾次低進高出,豈不是能快速累積驚人的股票投資收益?但相反的,如果你不能抓準高低點,反而買在高點,那麼「套牢」或「認賠殺出」,可能就會是你不得不的選擇。
這就是B先生的難題:你可以讓自己的投資報酬率往上攀升,但相對的風險是,你也容易快速面臨套牢與虧損的風險。
A先生是基本面學派;B先生是技術分析學派。
何者有理?就請您依照自己的投資性格,選擇自己喜歡的投資哲學囉。
從選股哲學來看,A先生這種根據每股盈餘,以及某一時點股價來計算合理預期收益的投資人,基本上可以簡單歸類為基本面學派。這個學派根據個股的本益比(一家公司某一時點股價相對於年度每股獲利的比值,通常以倍數顯示)、個股價值、企業獲利成長性等基本面因素來挑選個股,並判斷進出場時機。
這種投資哲學可以拿巴菲特當代表,他選擇投資標的時,從來不會把自己當做市場分析師,而會把自己視為企業營經者。
B先生則屬於技術分析派。技術分析學派的開山祖師查理斯˙道氏(Charles H Dow),在1901年8月31日的《華爾街日報》上撰文說:「所有的股市榮景和低迷時期,本質上都很雷同,這些波動的特性就像從高山滾下來的雪球一樣,會一路越滾越大,起初的速度緩慢,然後在形成的過程中逐漸加快,最後在停止滾動前的速度最快。」
道氏呼籲投資人注意這樣的股市榮枯特性,並在適當的時機,如雪球剛開始滾動時,或者滾動到最快速的時候,做出進場與出場的明智選擇。
技術分析理論基本上就是一套工具指標,用來告訴你,多頭雪球何時要滾動了?何時將滾動到崩盤前夕的最高點了?它基本上是企圖建構一套很客觀的指標,用來指引投資人在適當時機,做出適當的進出場抉擇。
以上摘錄自<笑笑看線圖>第二章。作者就是小弟~~偶啦。