1828三希科技有限公司買唔買得過?

You have to think think.

台資線路板供應商三希科技（1828）

預期集資二億九千萬至四億三千萬元，明年發展重點正是轉向較高階的HDI產品，集資額逾六成將用作HDI設備及廠房；其最大客戶為戴爾電腦，佔營業額17％。今年中期純利為九百七十萬美元，急升二點三倍；全年盈利預測不少於二千三百萬美元，相當於攤薄市盈率七倍至十點三倍。過往在本港上市的台資電子股不多，富士康（2038）的成功，正刺激其他台資企業來港上市。事實上，台灣的國際板遲遲未成立，令本港成為中台企業的上市跳板，繼瀚宇博德（667）及佳邦環球（471）後，三希成為本地上市第三家台資電路板，但其他台灣的雅新、宏仁及鴻海旗下鴻勝電子亦有意來港上市；加上本港一批電路板股，留意短期是否有供過於求之嫌。


三希科技（1828）發售三億四千四百八十二萬股，其中二億二千五百萬股是新股。最高每股二元零五仙，最低一元四角。假設以發售價範圍中位數每股一元七角三仙發售，可集資淨額三億五千八百多萬元。其中九千萬元用作購買機器及設施，提升現有PCB生產及HDI PCB組裝能力；二億四千萬元向廣州市國土資源和房務管理局收購土地，興建廠房及購買機器及設備；二千八百九十萬元作營運資金。

集團為中國一體化PCB解決方案供應商，客戶包括全球主要3C產品生產商，提供一站式PCB生產及PCBA解決方案，包括設計及工程、物料採購、測試及檢查、品質保證、物流管理及售後服務。2006年6月止每月產能達二百萬方呎，而PCBA設備每月組裝能力是十億五千萬件元件。

2006年上半年營業額二億一千二百五十萬美元，毛利率12.7％。集團PCBA生產線已採用薄膜芯片貼裝及線路板芯片貼裝技術，以便為更輕便纖巧的電子產品生產元件。PCB廠房平均使用率達92％；PCBA廠房平均使用率61％；生產HDI PCB及複合PCB的PCB廠房平均使用率84％；令單位生產成本盡量降低，以保持毛利率。

目前PCB業務供應相機、PDA功能的手提電話、數碼音導播放機、數碼化洗衣機及汽車車內系統等，加上客戶要求電子儀器小巧便攜，令多層PCB及HDI PCB需求上升。集團新HDI廠於2008年落成，可進一步提升生產力及採用新生產技術，進一步改善效率及擴大集團生產規模。

估計2006年純利不少於一億七千八百九十萬元，或每股一角九點九仙。以發售價二元零五仙計，O十點三倍；以發售價一元四角計，O七倍。

台資背景，於行業技術上擁一定優勢，且公司主力毛利相對較高的多層綫路板機器和設備，亦有一定吸引力。然而，由於其業務/產品，投資者不易理解，加上公司知名度不高，市場對保薦人戰績有保留，預計認購反映未必如其他新股虛冚。而基於其06年攤薄預測PE僅7至10.3倍，可投機性一博。

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no!唔得到~