請問如何計算股價的[賬面值]

賬面值 (Book Value per Share) 是指用會計賑計出的每股價值, 與面值或市值定價是完全不同理解。

賬面值 = 會計賑上的淨資產(即是總資產減去總負債) / 總發行股數

e.g 淨資產 = $10,000 總發行股數 = 1000 賬面值 = 10,000 / 1,000 = $10


這樣計出來的賬面值, 只是反映用會計準則定出的價值, 可能會大於或少於現時市值。因市值是受到其他因數影響, 例如, 消息, 未來公司前景等等。 這些因數是不能在賑目上反映的。

面值是什麼?

股票面值，係一個票面值，任何公司發行股票，可以以票面值發行，亦可以溢價發行，但各地公司法規定不可以低於票面值發行。以票面值發行也好，以溢價發行發行也好，會計上處理都列作股本，不過如果是溢價發行，溢價部份會以股本溢價(share premium account)入賑。每間公司的公司章程細則及大綱(俗稱公司M&A)都定明每股票面值。

股票怎樣定價?

要知股票怎樣定價，先要明白乜嘢叫公司估值(valuation)，IPO時，主包銷商會估算整間公司嘅價值，至於估值方法，最常見係用P/E，銀行上市亦參考市賬率(price to book ratio)。以P/E來做例，一間公司年賺120,000,000元，以P/E10倍定價，即整家公司價值1,200,000,000元，如果想定價為每股$3，便要發行共400,000,000股 (12億 ÷ 3 = 4 億)。

股票定價與票面值之關係

承上例，如果票面值1蚊，那公司便要發行4億股，股票定價是$3，公司集資3億元(４億股 X 25%(招股部份) X $3)。這3億元中，1億是股本(share capital)，2億是股本溢價 (share premium)。這就出現了$3之股票定價和$1之票面值。

股票定價是根據公司估值而作出，而沒有考慮到票面值。票面值的作用，只是用來計算發行股黢而已，加上H股票面值RMB1元是中國政府規定，冇走趲位。要注意，超過票面值發行的百份比不是用來計算股價平貴的標準。