中煤能源幾時上市?

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內地第２大煤炭集團中煤能源昨天（２０日）開始上市預先推介。市場消息透露，公司擬集資１０億至１５億美元（約７８億至１１７億港元），本月２９日開始路演，下月初公開招股，１９日掛牌上市。

消息指出，中煤初步期望以０７年度市盈率９﹒３至１３﹒６倍招股，定價有可能略高於神華能源（１０８８）及兗州煤業（１１７１）。

內地第２大煤炭生產商、最大出口商中煤能源，於周四（１６日）進行上市聆訊，但已有很多本地富豪「叩門」，希望優先入股。

消息人士說︰「你說得出的本地富豪都有意入股，全球最大的幾間煤炭商亦有聯絡我們，目前仍就策略投資者的條件進行磋商，未有定案。」

中煤能源擬集資７８億元，保薦人為中國國際金融、花旗及摩根士丹利。

2006-11-28 23:42:54 補充：
全國第２大煤炭企業中煤集團旗下的中煤能源明天（２９日）展開國際配售。據了解，中煤能源將以其併購潛力作賣點，希望能淡化今年純利倒退影響投資者認購的信心。中煤能源兩家保薦人中國國際金融和花旗集團，都估計中煤能源今年純利將錄得倒退。花旗報告指出，中煤能源今年上半年純利１３﹒３４億元人民幣，按年倒退３９％。《信報》

2006-11-28 23:43:16 補充：
國內外煤價上周急升３％，大和總研引述中國神華（１０８８）管理層稱，明年以合同形式銷售的煤炭可望加價，每噸５元人民幣以上，與市場預期的煤價下跌情況迥異。對於明天（２９日）開始路演的中煤能源來說，此乃利好消息。由８月份開始，神華與中煤等主要企業按月調高多個煤炭品種現貨價格，每噸達５至１０元人民幣。秦皇島、華北、華東市場煤炭價格明顯上揚，據國家發改委的分析報告指，個別地區的交易價格更達到甚至超過了今年３月高位。《香港經濟日報》

2006-12-05 21:44:58 補充：
煤價近期升勢強勁，加上中煤能源（1898）招股，刺激中國神華（1088）持續上升，由近月低位急升達40%。然後，市場又將神華現時的高估值，套在全國第二大炭商中煤能源身上。不過，神華是煤炭業老大，既是一條龍式生產，現金開採成本亦相對較低，不是中煤可似媲美的。中煤估值或多或少會限制了股價升幅，令中煤失去了如中交及錦江兩家新股的「無限憧憬」優勢。論本身基本因素，中煤能源絕不差。集團擁有豐富的煤炭資源，煤蘊藏量在全世界上市煤公司中排行第五，煤儲量達34.2億噸，「家底」豐厚，足以為其產量提供保證。

2006-12-05 21:45:43 補充：
另一方面，中煤能源擁有堅實的產能增長，根據證券行摩根士丹利(相關新聞 - 網站)估計，中煤未來3年的生煤產量，將會有按年21.5%增長。大摩亦預計集團的煤炭，將會有更高比例轉到高利錢的煤炭上。至於煤價方面，則預計會趨向平穩，在這個預期之下，中煤中線盈利料會增長。再者，中煤的煤炭多以合約價內銷，有助盈利保持平穩增長。根據大摩估計，中煤的煤炭有約八成為內銷，當中高檔部分會以長期合約價格賣給客戶，故就算煤炭現貨價下挫，對中煤盈利的影響亦相對有限。

2006-12-05 21:46:25 補充：
投資者須留意，中煤06年度預期純利會較去年下降。根據大摩預測，其06年度盈利預測為31.8億元（人民幣‧下同），預料較05年度的33.4億元下降4.8%。但這屬過去的事情，只要前景看漲，便無礙股價走勢。另外，垂青中煤的股東非等閒之輩，消息稱中國人壽集團、美國私募基金First Reserve Fund及美國煤炭企業AMCI及本港2名富豪會成為策略投資者，股東「猛料」應有助中煤短期股價做好，但要有更理想回報，則需要作中線持有。

2006-12-05 21:46:55 補充：
欲認購中煤的投資者，最好從生產成本及估值方面，與另外兩大煤股中國神華（1088）及兗州煤業（1171）比較。首先比較的是蘊藏量，中煤能源的煤儲量達34.2億噸，較神華的63.2噸億少近一半，但較兗煤的21.7億噸，則多58%。預計煤炭儲備壽命方面，中煤為68年，均較兗煤52年及神華及47年「長命」。生產成本方面，從營運數據顯示，中煤05年度的純利率為11.1%，較神華的29.9%及兗煤的23.2%為低。估值方面，根據大摩估計，中煤06年預期市盈率為11.3倍至13.1倍，較神華的15.3倍為低，但較兗煤的9.72倍為高。

2006-12-05 21:47:57 補充：
資料來源：http://hk.news.yahoo.com

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