什麼是配售?

配售即是在交易所以外私下同意將大批股票出賣/發行給投資者!

是正面定負面?
一般的配售價格都是有折讓的, 從理論角度看, 基於供求關係, 多數是不利股價!

但是從實際的角度看, 就要知道配售的詳細內容
1. 配售目的 - 如果是用來發展新項目, 而有關新項目是市場熱炒的種類, 應該對股價有利! 如果是用來還債就多數不利!

2. 配售方 - 即是甚麼人接貨, 如果是基金等機構投資者, 應該對股價有利; 如果是國內資金入股, 通常都會有一番炒作; 如果只說是獨立第三者, 因為資料太少, 很難判斷!

3. 過往配售紀錄 - 如果是抽水大王個種, 配股集資後俾大股東陰乾, 陰乾後再配股集資, 咁就多數對股價不利!

配售股份是可以是新股,也可以是舊股.

若配售新股,是公司配受的,所得的資金是給公司發展,
但這樣會攤簿每股盈利,令股票價值(即市盈率=股價/每股盈利)相對較貴.
所以會大跌.如:

一間公司原有100股,每年膁120元,公司股價是6元.這樣:
每股盈利：120元/100股=1.2元
市盈率　：6元/1.2元=5倍.
即同一個業積要賺5年先等於股價.

假若配20股新股,則:
每股盈利：120元/120股=1元
市盈率　：6元/1元=6倍.
即同一個業積要賺6年先等於股價,比配股前高.
所以,若按5倍計,股價只值5元(1元x5倍),這樣股價便會跌.


若配售舊股,是屬於較大的股東配受的,所得的資金是給股東的,
即是說股東對現價已滿足,也認為公司業績應不會大升,更可能會跌,所以沽貨套現,
既然較大的股東也不要了,有誰敢要,跌自然是正常的.

加上無論配新或舊股,所配的股份數量一定大(若小量可在股票巿場沽),
為吸引其他人要這麼大量的股票,就一定要平過巿價.
這樣也對現價造成壓力,因為獲配受股份的人,
可以把原先持有的股票以高價沽售,以得到的資金付獲配受的股價,
無形中賺了差價.