認股證係咩野黎??

認股證 (Warrants)







認股證屬於一種衍生工具，是由股票衍生出來的投資工具。它可分為兩大類：即（1）認股證（equity warrants）及（2）備兌認股證（covered warrants）。前者是由上市公司本身所發行，而後者則由商人銀行或大經紀行發行。
公司所出的認股證，通常以派送形式給予現有股東。例如新公司上市時，為了吸引多些人認購其股份，便會在新股上市時送認股證予股東，如每五股正股送一股認股證。又或者，公司在每年公佈業績時，減少派息，改以派送認股證來提高股份的吸引力。無論屬於哪種派送方式，認股證本身都有其價值。例如公司股價現價為1元，股證認股價為1.2元，假如正股升上1.2元以上，認股證便有其實在價值。在到期日時，假若公司股價在行使價之上，認股證持有人便可行使認股證去認購新股；而公司方面，亦有得益，就是公司的股本得以擴大，有新的資金去作投資或營運之用。
溢價（%）＝ 認股證價格×兌換份數＋行使價－正股現價
正股現價
槓桿比率（倍）＝ 正股現價
（或控股比率） 認股證價格×兌換份數
例：正股現為13元，認股證現為0.5元，行使價為10元，兌換份數為10（份），即兌換率0.1（1/10）
溢價 ＝ 0.5元×10＋10元－13元 ×100%
13元
＝15.38%
槓桿比率（倍） ＝ 13元
（或控股比率） （0.5元×10）
＝ 2.6倍

備兌證 (Covered Warrants)：又稱備兌認股證，與認股證同被市場人士泛稱為窩輪