中海油化學

1)論中海油化學(3983.HK)及圖表
短線有注入新資產抄, 長線有中海油總公司的「名牌效應」,公開招股超額認購477倍, 又有五個策略性股東 - 李兆基、華置SunnySmart、中銀BOCGI、中國信達資產Bitronic,禁售期為九個月。仲有全球最大化肥生產商YARA承諾長達36個月禁售期,又合佢合作化肥生產..業務亦得天獨厚，產銷氮肥（尿素），有得抄,有實質業務, 又有新生產設施投產, 建滔化工仲持有4%, 中國全力扶農，胡主席要提高中國農業質素, 免農業稅可令農民購入更高質素肥料，中海化學受惠必大。仲有P/B低,P/E低! 3983 預期PE１０倍，加拿大Potash 27.6 倍，美國Mosaic 24倍，印度United 18.1 倍，香港297中化18.2倍．故保守估計，3983最少又係龍頭為乜無$5?圖表上, 短線3.1 有支持, 中線3.021 有支持,MCAD向下, 大戶要收集, $3可入, 我在上市大手抽, 分得2手,之後也在2.7, 3.0, 3.2入仲, 3.0 都係TRADE 10.26倍PE, 對一隻 邊際利潤率 39.81% 的股票, 一D都唔貴, 此股近日炒得太熱, 被建滔賣出部份股權及炒母公司注資落空後, 開始回落. 在20天線$3.14附近上落. 以小時圖看, 建議在3.03撈底, 本星期不會穿3.0, MCAD 仲向下, 但已經差不多, 小時圖RSI36.039, STC 也回, 日線圖RSI 46.7, 可以望佢下穿3.1 升, 但真係未必, 要駁, 如果長線3.1係好價, 短線如果下星期開始回升, 就等下一兩星期內有無更好價, 如果下星期DROP, 望下佢穿3.1, 在2.9-3 入貨! 中線我都係望$4才出貨, 長線仲買貨中, 短線以一成作止蝕, 長線30%作止蝕. 其實此股可看RSI, MCAD用一半錢抄上抄落, 另一半長期投資, 相當好玩!會都無咁易,就賺到成萬! 相信係基金震倉!基金出貨係唔會有報告叫散戶走人的!這份報告太過份了! 如果花旗話目標價2.03元, 咁李兆基、華置、中銀、Bitronic, YARA經9或36個月後米得0.13賺? 三年得五里息? 大額活期存款好過, 做乜D大財團咁笨? 李兆基的2628, 2689咁精,唔通終要做一次大額活期存款?? 如果話甲醇價格在今年已見頂。該公司不會受惠。咁當佢搞唔大來做, 目前海外的價格仍高於內地20％, 好似成品油咁, 仲有20%空間佢DROP, 如果預期出口稅率下調, 咁當佢無出口生意, 只是國內收購同業, 都足以在邊際利潤率 39.81%, 找到豐厚的生意!! 經濟, 太陽, 東方份份都唱好, 反而花旗唱淡, 動機係乜?係基金出貨, 花旗好心叫散戶走人?還是.....
2)中海油化學(3983.HK)基本因素
a)可能會注入新資產,中海化學以生產氮肥為主,中化建則擁有硫酸、磷複化肥等化肥品和國際貿易，若把中化建業務納入到中海化學,可促進公司肥種多元化發展。
b)因中海油總公司的「名牌效應」，公開招股超額認購477倍
c)中海化學有五個策略性股東，有李兆基、華置旗下SunnySmart、中國銀行旗下BOCGI，以及中國信達資產旗下Bitronic,禁售期為九個月。
d)另外，全球最大化肥生產商YARA則認購中海油化學發行新股中的10％，並承諾長達36個月禁售期，當中YARA仲有係全球最大化肥生產商,好夠照。
e)長遠來說,其在原材料供應及成本上擁有競爭優勢，預期隨產能擴張配合市場需求，盈利將可保持增長。業務亦得天獨厚，產銷氮肥（尿素），所使用天然氣由中海油供應，供源穩定，價格合理已可跑贏對手，成為國內同業龍頭大哥，更基金胃口。
f)今年底會向外商開放國內化肥市場，允許外商參與中國的化肥貿易和分銷業務，中海油化學對此相當關注，但影響不大，因為目前海外的價格仍高於內地20％。
g)中海油化學現時透過在海南島和內蒙古的生產設施，尿素總產能為每年184萬噸，不過，目前公司在極其分散的氮肥市場，市場佔有率只有4％，佔大型氮肥市場的市佔率只有12％。公司計劃與策略股東Yara合作生產複合肥和進行化肥研發。未來3至5年內，能在內地極其分散的氮肥業內，達到具主導市場的能力。
I)國家十一五,推行扶農政策,化肥業有前景,中國全力扶農，免農業稅可令農民購入更高質素肥料，中海化學受惠必大。再以PE與P/B比較，預測中海化學PE僅9.2倍!目前海外的價格仍高於內地20％，以全球同業平均預測PE逾18倍計，現PE中海化學只有12。現價P/B僅2.7倍，亦比全球同業平均P/B3.5倍有近30%折讓, 好大空間。
J)上市後,建滔化工（148）在10月11日增持中海油化學（3983）600萬股，平均價2.469元，持有的權益由4.71%升至5.05%。148與3983又有合作計劃,好明顯好多人睇好.
3)中海油化學(3983.HK)最近新聞
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[QUOTE]陸叔話，中海化學剛上市幾天，就傳母公司或注資，根本是無可能的事，純屬市場炒高藉口，該股昨天終於澄清母公司暫無注資行動，股價隨即急吐，今天沽壓持續，中午收報$3.17，續吐6.8%，成交達1.72億股。預期該股或需回落至$3左右才可趨穩
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[QUOTE]花旗發表研究報告，予中海化學<3983.HK>「沽售」評級，目標價2.03元。 該行指出，隨著全球甲醇產能開始上升，尤其來自內地及中東地區，相信甲醇價格在今年已見頂。 而內地尿素市場價雖趨自由化，但料該公司不會受惠。此外，在全球供應量進一步惡化下，並不預期出口稅率將下調將對內地市場帶來重大影響。 該行表示，雖然中海化學在內地處領導地位，但由於天然氣價格成本上升下，對該公司未來盈利能否持續增長存疑。該行預期，中海化學06-08年盈利分別錄得9.4億元(人民幣．下同)、11.1億元及7.76億元。
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[QUOTE]派息比率20%至30%, 中海化學一度高至3.07元，收2.99元，仍升11%。強者愈強，中海化學要加碼，目標4元不變，升34%。李兆基劉鑾雄有。中海化學母公司中海油（883），01年上市，至今累升逾4.4倍，同系中海油田服務（2883）02年底上市至今亦升1.5倍。日後中海化學必有條件累升1.5倍至4.4倍，目標價坐4元望10元。4元係指兩個月內目標價，10元係指3年內目標價。除有BlueBlood支持外，中海化學業務亦得天獨厚，產銷氮肥（尿素），所使用天然氣由中海油供應，供源穩定，價格合理已可跑贏對手，成為國內同業龍頭大哥，更基金胃口。中海化學出台即獲識貨基金青眼，全球最大化肥生產商挪威Yara集團入股10%，成為策略性股東，且承諾3年內不會出售，可見在世界同業中地位如何顯赫。本地富豪李兆基與劉鑾雄亦有入股，只是持股量未超越5%，暫毋須披露而已。講到前景，肯定靚爆鏡。中國全力扶農，免農業稅可令農民購入更高質素肥料，中海化學受惠必大。再以PE與P/B比較，預測中海化學PE僅9.2倍，全球同業平均預測PE逾18倍。現價P/B僅2.5倍，亦比全球同業平均P/B3.5倍有近30%折讓，足以支持股價短期內升至4元以上水平。海油化學去年純利9.4億元（人民幣．下同），增長31%，預測今年全年純利不少於14.6億元，再升55%。未來有意將派息比率訂為20%至30%，今年3月向母公司宣布派息12.1億元。海油化學上市集資淨額至少22億元，其中64%（14億元）撥作擴充產能；27%（6.03億元）用作減債；餘額撥作一般營運資金。該公司截至今年3月底止淨流動負債20.8億元，預計06至08年資本開支合共67.66億元。海油化學是含氮化肥及甲醇生產商，主要以「富島」品牌銷售大顆粒尿素，年產能力達184萬噸，3個廠房分別位於海南及內蒙古。此外，海油化學在海南新建一座甲醇廠，已於招股前試產，料明年1月正式投產，年產量是60萬噸。該股原本打算在A股上市，並於04年獲中國證監會審批，惜內地去年暫停新股活動，促使該股來港上市。







圖片參考：http://charts.aastocks.com/servlet/Charts?scheme=3&com=100&chartwidth=620&chartheight=630&stockid=3983&period=5112&type=1&fontsize=12&vol=1&Indicator=1&indpara1=10&indpara2=20&indpara3=50&indpara4=100&indpara5=150&subChart1=2&ref1para1=14&ref1para2=0&ref1para3=0&subChart2=3&ref2para1=5&ref2para2=26&ref2para3=9&subChart3=12&ref3para1=0&ref3para2=0&ref3para3=0&subChart4=0&ref4para1=0&ref4para2=0&ref4para3=0&subChart5=0&ref5para1=0&ref5para2=0&ref5para3=0

$ 3.10 好強支持,

中海石油化學股份有限公司 (3983)

圖片參考：http://hk.yimg.com/i/icon/16/2.gif
留意以下新聞，基金及大戶已開始沽貨離場，加上有多間大行調低評級(如花旗、荷銀)，如股價繼續下跌，宜應止蝕沽出。

聯交所資料顯示，建滔化工在10月20日場內沽售1195.8萬股中海化學股份，每股作價2.996元，套現約3583萬元，持好倉由89,500,000股(5.05%)降至77,542,000股(4.37%)。建滔化工曾在10月11日以每股2.469元增持600萬股，並在高位獲利。

中海化學(3983)近日氣勢如虹曾升至3.64元高位,惟今日出現顯著回吐,荷銀唱淡該股,認為周期性的低潮因素或拖累該公司所從事的尿素及甲醇的行業,這足以抵銷可能獲注資的利好因素,籲投資者沽出該股,目標價2.3元。

該行又估計中海化學07-08年盈利會下調10-23%。

該股今早已受壓,低見3.15元,現報3.17元,跌6.765%,成交達6.573億元,相信與基金高位出貨有關。

不用, 起碼可以回升10%, 你到時請食飯