何謂炒期指

期指，沒有明確方法計出來。只是一買一賣而已。如果你覺得合理或不合理的話，你可以買入或沽出。即是睇好或睇淡。
現在恆指已改變計法，但大同小異，是資本計算法。把總市值計算，除上交易日的總市值，再乘上交易日收市指數。越大的公司，影響指數越大，詳情參考恆指服務公司的網頁。
恆指期指通常是相同時間進行的。上升，是買入者多及主動。下跌，是沽出者多及主動。
恆指，是現貨的指標，34隻成份股組成的現價。
期指，是將來的指標，而且看是那一個月份的合約。
首先，你要知道期指是什麼。期指是對沖工具。
只得三種：一：投機，不煩解釋。二：你未入貨時，你知道幾時有錢到手，但為了保障將來你買貨時買貴貨的風險，所以先買入期指對沖，如果將來你買貨時的價格真的貴了，你的期貨已經對沖你要多付的損失。如果沒有上升而反跌，你買現貨時因股價下跌，對沖你期貨的損失。三：你有貨在手時，為避免你手上的貨因下跌而損失，所以先沽出期貨，如果你的現貨真的下跌，已經對沖你的損失。期貨上升時，因同時你的現貨同時上升，同時對沖你的損失。

期指市場是個可以讓投機者賺大錢的地方，亦能夠提供令人輸至傾家盪產的至快途徑。水能載舟，亦能覆舟。若懂得好好利用這工具，累積利潤並不困難。但若不懂箇中奧妙，最終必會弄致信心盡失，甚至會誓言永遠不再沾手這個市場。本文提供的「期指投機十八式」對有興趣炒賣期指的朋友尤為合適，對具經驗者亦可起溫故知新的作用。

〈一〉保持平靜的情緒：

心浮氣躁，或心存雜念，都容易引至作出錯誤的決定。成功的投機者均有保持應市時心境平靜的方法，並懂得於無法壓抑波動的情緒時離場。成功的期指炒賣者須要全神貫注，集中精神地觀察市況的每個變化，方能作出恰當的決定，在市場內獲利。市場變化愈大，我們愈要保持冷靜、專心面對。
〈二〉正確的心理狀態：

入市前，應明白到行動可以帶來盈利，亦可以帶來虧損，皆因自己的估計和判斷是有可能出錯的。入市後不要被帳面盈利或帳面虧損動搖自己對原先的精心部署的信心。順景容易令人鬆懈，逆景則每多令人沮喪。兩者皆驅使投機者偏離正確的心理狀態，不利於應市時作出客觀的分析，爭取佳績。

〈三〉寧靜的工作環境：

大部分人在寧靜的環境下較容易作出冷靜和精確的決定，在嘈吵的環境下則很難作細緻的研究和分析。因此，大部分期指出市員的投機成績都不理想。對一些人來說，在寧靜的工作環境中再加點音樂，更可鬆弛神經，避免於過度緊張下犯錯。輕輕鬆鬆地應市，縱使一時犯錯，亦很易反敗為勝。

〈四〉嚴守紀律：

在期指市場內作戰，就有如軍隊在戰場上的情況一樣，必須特別注重紀律。每個應市計劃中的每一個步驟都是整體部署策略的一部分，不應臨場隨意更改。所有修訂均須是預早計劃好，於有需要時才執行的。在任何情況下，違反紀律而招致損失皆屬咎由自取，只能視作一次深刻的教訓。

〈五〉研究投機氣候：

每天開市前，投機者須研究清楚港股的短期氣候和評估上晚外圍市場變化對早上港股市況的影響。日線圖上的大市趨勢可顯示出市／入市時須留意的主流方向。順方向入市時，可大膽一點，偷步持倉，從容離場。逆方向入市時，則宜收歛一點，審慎持倉，見利即收。逆市行動須冒較高的風險，這是每位投機者應認識清楚的。

〈六〉留意即市圖訊號：

各種即市圖中，以五分鐘圖、十五分鐘圖和半小時圖／小時圖的參考價值最高。半小時圖／小時圖訊號指示當日持倉的主要方向，十五分鐘圖訊號則可用作入市時和離市時的參考。五分鐘圖訊號除能提示大家及早作好準備外，亦可用作逆市持倉時的離場參考。至於一分鐘圖，只適合極度投機者用作超短線即市投機。

〈七〉做好資金管理：

可將資金分為八份，只於非常明顯的單邊市出現時，才動用全部資金，即市超短線投入市埸內，其餘時間按形勢決定動用八分一至四分三資金入市。若持過市倉，不宜動用多於一半資金，以備於看錯市，又沒有機會平倉止蝕時，仍有資金作出補救。逆市炒賣時，應只做即市倉，並不應動用多於四分一資金參與。

〈八〉觀察成交量與未平倉合約數量的變化：

期指的成交量與未平倉合約數量的變化，配合價位的走勢，能反映出好淡雙方的最新取向和後市的趨向。知道後市的主流方向後，便可有根有據地作好適當的部署，直至主流方向改變為止。須留意的，是未平倉合約數量有總數和淨數之分；前者反映出散戶的取向，後者則顯示大戶的舉動。

〈九〉選擇適當的合約月份：

一般日子裏，炒賣期指應選擇現貨月份的合約。但每當下月份合約的未平倉合約總數明顯超越現貨月份時，市場焦點將轉移至下月份合約上。這個轉變多於結算日前一個或兩個交易日開市前後出現，交易宗數和成交張數逐漸以下月份合約為焦點。在上述兩、三個交易日內，應只炒賣下月份合約。

〈十〉釐定炒賣範圍：

無論是否已持有期指倉，都應該經常按最新形勢的發展，修訂開市前釐訂的炒賣範圍，以便能隨時了解自己的當前處境，有利作出恰當的入市或離市決定。炒賣範圍的釐定能幫助投機者看清楚風險所在，和預計可獲得的利潤，總比抱主觀願望式的持倉心態好。無論得失，都應先有個預期。

〈十一〉入市前計算出多級持倉目標：

持倉前，應先利用波浪理論、神奇數字系列、形態分析等工具，計算出多級持倉目標。當價位到達首個目標後，應按當時即市圖訊號決定應該平倉套利，還是繼續看下級目標。當價位超越某個目標後，若見其無力向下一級目標進發，亦應提早平倉套利離場。投機者應經常預訂三個持倉目標，隨時準備離場。

〈十二〉於適當時候推高止蝕／賺位：

當價位到達某個目標後，如欲繼續看下級目標，應於價位成功升破前者後，將止賺位推高至前者，保障既得利潤。此外，持倉後若發現市勢方向與持倉方向相同，應不斷地推高止蝕／止賺位，以便能提高持倉時的值博率，甚至將自己處於不敗之地。釐定止蝕／止賺位時，可利用移動平均線、趨向線、裂口和陰陽燭等分析工具。

〈十三〉選擇合適的值博率：

雖謂期指炒賣與賭博有別，我們亦應重視入市時的值博率和按此計算出來的持倉區和平倉區。低於3比1 值博率的持倉不值得鼓勵，但於出現單邊市況時，即市超短線按不低於2比1 的值博率入市還是可以的。重視值博率有助投機者在輸少贏多的形勢下，累積盈利，卻不保証成功獲利的次數較多。

〈十四〉留意籌碼股的走勢：

恒生指數成分股中，中國電信(0941)、豐(0005)、和黃(0013)、電訊(0008)、長實(0001)、新地(0016)與恒生(0011)均為對期指走勢極具響力的藍籌股。大戶如欲興風作浪，多會短暫地操控這些籌碼股的股價，方便自己去在恒指期貨、期權市場內作部署、牟利。能洞悉大戶的舉動，於炒賣期指時的幫助很大。由於中國電信與匯豐的股價對大市的影響最大，宜特別加以留意。

〈十五〉了解大戶的持倉情況：

由於期指交易一直以公開喊價進行，報價機的畫面根本上沒有可能讓我們了解大戶的持倉情況。即使轉用電子自動對盤形式進行交易後，情況亦不會獲得改善。然而，參考期交所每周公布的最新大戶(頭十名)持倉和市場活動的有關數據，再按大戶每天在市場內的活動情況作出分析和推測後，我們仍不難勾劃出好淡雙方的陣營。值得留意的，是好友很多時會超短線小注沽空，令跟風者誤以為他們開始反倉看淡，反之亦然。

〈十六〉觀察即市圖訊號的變化：

能貼市觀察，為即市炒賣期指者必須具備的條件之一。即市圖訊號應大多數都支持自己的持倉方向，否則，應離場觀望。當訊號變得不利已持有的期指倉時，先行平倉計數，然後再伺機補回或反倉。這總比持倉死守，等候訊號轉變為佳；因等候的時間可能會很長，令損失擴大。勢頭不對，走為上著，大家宜緊記。

〈十七〉留意期指溢價的變化：

期指溢價於期指較現貨先行的慣例下，對後市有一定的指導性，能啟示大市的主流方向。不過，開市後頭數分鐘內和單邊市況展開後的初段內的期指溢價，並不具有很高的參考價值。此外，大戶很多時會製造期指溢價上的短暫假象(特別是收市前的即市投機者倉計數階段)，目的只在於誤導散戶投資者。

〈十八〉不要輕易持倉過市

沒有半小時圖／小時圖訊號支持下，持有期指倉過市的風陰很高，非智者所為。若非訊號指示對持倉的方向有利，不應動用高於一半資金持倉過市。持倉過市須面對「裂口」上升或下跌的風險，若非有足夠的值博率和圖表訊號支持，不宜進行，特別是於周末和長假期前。若選擇持有過市倉，應有進一步的部署。

「期指投機十八式」已經介紹完畢，希望能幫助大家在充滿信心的狀態下應市，成功於期指市場內累積盈利。在每個交易日的應市過程中，少不免會遇上一些失敗的經驗，筆者也不例外。據個人經驗所得，幾乎每個所犯的過錯都與「期指投機十八式」有關。若閣下以往於每次失敗後，只懂得怪自己運氣不濟，也許應該開始研究一下，看看是否在招式運用方面，有所不當了。

曾經講過，每個人都會有行運的時候，甚少會一生都倒霉。遇到失敗，筆者不會失落得做甚麼事也提不起勁。向朋友訴苦並不是一個能確保可反敗為勝的方法；較實際的做法，還是冷靜地從新對自己釐定的應市策略，作出仔細的檢討，認識清楚最新的形勢，才再作部署。

失敗既成歷史，歷史又不可能改變，我們可以做的，只是創造一段成功的歷史，讓自己在回憶中得到平衡。隨著時光的消逝，記憶中的每個影像都會逐漸變得迷糊；今天大家耿耿於懷的事情，他朝也許會被忘記得一乾二淨。筆者也曾有過太多不愉快的經驗，雖偶爾會無意中想起，亦只會當作重溫一次當日失敗所帶來的教訓。

期貨，是期貨合約（futures contract）的簡稱。所謂期貨合約，是指買賣雙方同意在某一時間內或某一特定時間以預先達成的價格去買賣某種物品。通常期貨合約只會在交易所中買賣。在交易所買賣的期貨，通常是有指定的物品（如恆生指數），而且每張合約的大小，均已由交易所設定。

例如，期貨指數合約（簡稱“期指”）便是期貨合約的一種。期指買家若看好恆生指數後市持續向好，他可以在交易所買入期指，到月底結算日（即該月最後一個交易日前的一個交易日）平倉時，若恆生指數高於其合約買入價，則他便可以收取買賣差價的利潤。

至於在交易所以外進行買賣的合約，則稱為遠期合約（forward contract），而進行這些遠期合約的交易地方稱為場外交易所（over-the-counter market）；有關合約交易泛稱為場外交易。場外交易的好處，在於買賣雙方可以各取其所，亦無須申報持倉數量，有利一些機構對沖風險，甚至進行套戥活動。

不過，以投資者角度看，場內期貨買賣，透明度較高，合約價格升跌的變動可於大利市機內一覽無遺。同時，場內期貨合約另有一個優點，是期交所保證買賣合約可以兌現；反之，場外期貨合約能否兌現，需視乎賣方（投資機構、銀行或莊家）的商譽如何，而持倉者的風險明顯較大。
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期指點買賣:
期指的買賣和股票相似，但需要在一些有期指買賣的地方開戶口。
例如：
廖創興銀行，輝立證券等等....(有股票買賣不等於有期指買賣。)

期貨可以買入(升你有錢賺)及沽出(跌你有錢賺)。

價位以指數一點作一價位，無小數，每點50元，若以恒指 16000點計，一手等於買入800,000元的股票。

買賣時要交按金(不同交易行按金不同)，現時一張期指按金約50000元。
當你買錯升跌，賠本時，若賠多於按金20%，便要補倉。若不補倉便會替你斬倉，若股市大變，可以血本無歸，還要付款差額。

佣金：一手約數十至百餘元(過夜及不過夜佣金不同，過夜(超過一日)較費)。

期指定價:
買賣價：以市場價決定，若多人看好，買賣價會高於恒指，稱為高水，反之多人看淡，買賣價低於恒指，稱為低水。所以恒指只作為參考，由買賣者在市場出價。

結算價：用該月的最後一日，以恒指當日的平均價作結算，若你買或賣了該月的期指，便要以這結算價計賺或賠。

若你不留至最後一日才結算，可在平日買賣(如買股票一樣)，以期指的市價(不是恒指)賣出你擁有的期指。
http://hk.knowledge.yahoo.com/question/?qid=7006091404733
http://hk.knowledge.yahoo.com/question/?qid=7006101005206

無錯!不過(炒)通常是指投機活動,短期性的.