造成金融風暴的原因

金融風暴產生的原因

　

金融風暴爆發之前，東南亞國家銀行體系已出現不少問題。東南亞國家雖然走資本主義道路，但卻是靠裙帶的關係發展經濟，對銀行貸款不夠審慎，效率自然很低，得到貸款的項目可能根本無法盈利。所以當企業出現問題，整個銀行體系就會出現問題，造成銀行風暴。

　

此外，金融風暴爆發也是基於這些國家經濟基本因素所造成。東南亞國家由於經濟發展過熱，經常賬(主要為貿易)出現赤字，過往可以靠資金流入而彌補。貿易持續逆差但外債借得太多，令到償還外債有問題。這實在與本身經濟因素有很大關係。

　

以上兩個原因可以說明危機潛在原因，但真正能解釋風暴的突發性及其深遠的影響，實由於資本市場開放過早，在內部金融體系未健全的時候，准許資金自由進出。剛巧世界經濟全球化，令到很多大型投資基金成立，而這些投資基金可以自由進出體積比較細的經濟實體國家。於是，當投資基金一走，對這些國家影響就會很大。而事實上，它們每每來得快，走得也快，令到這些國家經濟很容易過熱，但當基金一走就會令全部制度和匯率制度崩潰。金融風暴亦由此形成。而在危機發生後，世界各國有很多檢討，指出資金流動是否應該受到一定管制；大型對沖基金或其他形式的基金是否需要增加透明度，使各國能對這些基金有所監管。由於現時基金的透明度很低，只能在基金衝擊某種貨幣時才會現身。

十年一大跌,四年一小跌


環球股市，每十年一大跌，如87、97年股災，老股民印象尤深，即使未曾經歷者，亦常聞於耳，然而，投資市場除了十年一劫之外，原來從附圖所見，由90年至02年，每隔四年，環球股市都因滙率或利率問題，而出現震盪。

如90年，伊拉克入侵科威特，油價在半年內大幅扯升兩倍，至40美元以上，盡管油價迅速回落，但環球經濟仍陷困局，各國紛紛減息刺激經濟，股市亦明顯下滑。

經歷波斯灣戰爭後，環球經濟開始全面復甦，至1994年，美國聯儲局則為了消滅通脹於萌芽狀態，在不足一年內，大幅加息3.5厘，美國聯邦基金利率也由2.5厘升至6厘，在加息步伐急且多的影響下，環球股市立刻扭轉年初的升勢，紛紛掉頭回落。

1997年金融風暴過後，各國特別是東南亞等新興市場原氣大傷，但98年環球股市仍然逃不過四年一小跌的「命運」。97年亞洲貨幣大幅貶值後，98年俄羅斯的經濟狀況，令全球股市雪上加霜，俄國因債務問題，令股滙重挫，政府大幅調高利率，亦無助穩定市場，紐約滙市更一度出現搶購美元潮，金融危機瀰漫全球。

而另一個引發股市震盪的金融危機，則是2002年阿根庭引發的南美金融危機，當時被美國捧為拉美經濟模範的阿根庭，突然宣布貨幣大幅貶值，滙市陷於崩潰，政府1750億美元的債務無法償還，且更限制銀行提款，阿根庭人為求自救，更由烏拉圭提取逾50億美元，烏拉圭一下子陷入70年來最大嚴重的銀行危機，骨牌效益更擴至巴西、哥倫比亞、委內瑞拉等，危機籠罩國際金融市場。'

而2006年5月12日,大家還有印象的話,當時環球股指也趺了一交!